匯率預期、中美息差與股票價格的實證研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩46頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、隨著金融自由化進程的逐步深化，國內(nèi)外資本市場之間的聯(lián)系愈發(fā)緊密。在這種情況下，國內(nèi)外利率的相對變化及人民幣匯率預期的變動很可能誘發(fā)我國資本市場的波動。這是因為，利率相對變化會影響資本流動，匯率預期的變化會改變我國金融資產(chǎn)的預期收益率，二者相對變化會改變國內(nèi)外投資者的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)供求關系，從而最終對股票價格產(chǎn)生影響;另一方面，還可能促使上市公司調(diào)整其投資、生產(chǎn)、勞動用工及經(jīng)營決策，從而對企業(yè)基本面價值和股票估值產(chǎn)生影響。
　

2、　基于人民幣匯率預期和利率的變動具有明顯的階段性特征，本文在匯率預期、中美息差與股票價格三者之間理論關系研究的基礎上分別采用2010年6月20日-2015年8月10日、2015年8月11日-2016年12月15日的日度數(shù)據(jù)進行格蘭杰因果檢驗，同時建立人民幣匯率預期、中美息差和股票價格三者之間的VAR-BEEK-GARCH模型進行實證研究，結(jié)果表明:“811匯改”前從均值溢出角度看，僅僅匯率預期對股票市場存在均值溢出效應，其他市場均值溢出

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論