人民幣匯率波動與我國股票市場波動的聯(lián)動性研究——基于MCMC方法.pdf

1、外匯市場和股票市場作為金融市場中最重要的兩個子市場，二者間的波動聯(lián)動性一直都是金融領域研究的熱點問題。20世紀90年代以來，多次金融危機在新興市場國家爆發(fā)，其中一個顯著特征是匯市和股市的相繼崩潰，匯市和股市的波動聯(lián)動性受到學者和金融監(jiān)管部門更為廣泛的關注。我國金融市場化改革日益深入，人民幣匯率波動幅度不斷增大，股市呈現(xiàn)出震蕩發(fā)展之勢，我國匯市和股市的信息傳遞越來越頻繁，兩者間的聯(lián)動效應不斷增強。隨機波動模型是用一個不可知的隨機過程來模擬

2、金融資產(chǎn)的波動性，由于其良好的統(tǒng)計特性而被廣泛應用于金融市場的實際研究。因此，本文運用MCMC方法，通過建立N-MSV模型對中國匯市和股市的波動聯(lián)動性進行實證研究。
　　本文首先對有關匯率市場波動和股票市場波動聯(lián)動性的理論研究進行回顧，歸納概括出主要的研究方法、研究結(jié)論。然后具體介紹了金融市場波動性的概念及波動特征，并對匯市與股市間聯(lián)動性的理論模型進行分析。在此基礎上，詳細闡述了匯市與股市波動聯(lián)動性的度量模型和參數(shù)估計方法。最后通