中國證券投資基金費用影響因素的實證研究--以開放式基金為例.pdf

1、隨著開放式基金在世界各國的迅速發(fā)展，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究也迅速展開，目前的研究范圍和學(xué)術(shù)成果主要集中在以下幾個領(lǐng)域：基金投資組合、基金績效評估、封閉式基金“折價”現(xiàn)象、基金公司治理結(jié)構(gòu)等，而對基金費用的全面系統(tǒng)性研究成果卻很少。但事實上基金費用會對投資者的最終收益產(chǎn)生重大的影響，費用高低也會影響基金管理公司的投資取向、投資策略，費用設(shè)計合理可以促進基金的銷售，加強投資者的穩(wěn)定性，降低基金的流動性風(fēng)險。因此費用的合理制定與安排一直被基金

2、公司當(dāng)作重要戰(zhàn)略來研究，同時也是各界人士關(guān)注的焦點。目前的研究大都是在借鑒美國等成熟市場基金費用研究的基礎(chǔ)上，就中國開放式基金費用水平和安排提出的各種建議。但是研究依然不夠系統(tǒng)，缺乏對影響開放式基金費用因素的全面研究，并且在對中國基金業(yè)具體情況的研究上還有待深入。本文將對國內(nèi)外開放式基金費用的研究成果進行搜集、歸納和分析，在此基礎(chǔ)上進行系統(tǒng)性研究，以期達到三個目的：一是為中國開放式基金費用的研究提供一些參考；二是為監(jiān)管機構(gòu)提供監(jiān)管依據(jù)，

3、有針對性的制定中國開放式基金費用的法律法規(guī)；三是幫助投資者對開放式基金費用有更加深刻的認(rèn)識，從而做出更理性的投資選擇。
　　 本文的研究內(nèi)容如下：本文首先對研究開放式基金費用的理論基礎(chǔ)進行回顧分析，在此基礎(chǔ)上對成熟市場開放式基金費用的情況和已有研究進行歸納說明，并重點研究了中國開放式基金費用對績效、投資者行為的影響，對費用形成機制進行了理論分柝。在此理論基礎(chǔ)上，從市場、投資者和基金公司治理角度分析影響中國開放式基金費用的因素，實