研發(fā)支出和市場營銷投入對企業(yè)成長影響的實證研究——基于公司治理的調節(jié)效應分析.pdf

1、浙江理工大學碩士學位論文浙江理工大學學位論文獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學位論文是本人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得浙江理工大學或其他教育機構的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學位論文作者簽名：徘明簽字日期：矽I弓年弓月11日浙江理工大學碩士學位論文摘要隨著企

2、業(yè)所處外部環(huán)境加速變化，全球性競爭不斷加劇，我國企業(yè)將面臨更多的全球性挑戰(zhàn)。在激烈的市場競爭中，一些企業(yè)能夠不斷擴大規(guī)模占據(jù)更多市場，而另一些企業(yè)則漸漸衰敗甚至消亡。企業(yè)能在競爭中生存發(fā)展，并始終保持發(fā)展勢頭是極具挑戰(zhàn)性的，企業(yè)如何才能做到正如彼得德魯克說：創(chuàng)新和市場營銷。企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新和市場營銷是否真能促進企業(yè)成長是否還受到其他因素的影響本研究針對這些問題進行探討。本研究首先在閱讀有關企業(yè)成長、研發(fā)、市場營銷投入、研發(fā)和市場營銷投入與企

3、業(yè)成長關系等文獻的基礎上，并進一步將各量間的關系進行梳理，同時發(fā)現(xiàn)公司治理機制與創(chuàng)新、市場營銷及企業(yè)成長間存在一定的關系。結合國內外相關研究，提出本研究的理論假設，并在此基礎上建立相關概念模型。本研究以大陸上市公司為研究樣本，通過收集整理出213家上市公司跨5年(20072011)的非平衡面板數(shù)據(jù)，利用Stata軟件運用系統(tǒng)GMM方法對相關假設進行檢驗。研究結果如下：(1)研發(fā)支出和市場營銷投入兩者都對企業(yè)銷售增長具有直接的正向影響，相

4、較于研發(fā)投入，市場營銷投入的影響更明顯。該結論與Krasnikov＆Jayachandran(2008)的研究結論相一致，市場營銷投入對于銷售增長的影響要強于研發(fā)支出對銷售增長的影響。(2)對于企業(yè)利潤增長，市場營銷投入會產(chǎn)生直接影響：研發(fā)投入對企業(yè)利潤則因滯后期不同而產(chǎn)生了不同的影響，當研發(fā)投入取滯后一期值時，對企業(yè)利潤增長具有負向的影響，而取滯后兩期值后，則對企業(yè)利潤增長戲劇性的產(chǎn)生了正向影響。(3)公司獨立董事未能對銷售增長產(chǎn)生顯

5、著的直接影響，而高管薪酬對企業(yè)銷售增長有著顯著的直接作用。研發(fā)支出和市場營銷投入對企業(yè)銷售增長的關系中，公司獨立董事和高管薪酬均在市場營銷投入與銷售增長關系中有著正向調節(jié)作用，但高管薪酬在研發(fā)支出與銷售增長關系中并未表現(xiàn)出明顯的調節(jié)效應。(4)高管薪酬對企業(yè)利潤有直接影響，而獨立董事則并未產(chǎn)生顯著的直接影響。在研發(fā)支出和市場營銷投入對企業(yè)利潤增長關系中，公司獨立董事均表現(xiàn)出了顯著的調節(jié)效應。而高管薪酬在市場營銷投入與利潤增長關系中，仍表