中小企業(yè)板上市公司研發(fā)投入與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究.pdf_第1頁(yè)
已閱讀1頁(yè),還剩54頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、研發(fā)投入是企業(yè)在市場(chǎng)中獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本保障,能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)值。
  自首批8家公司2004年6月25日在深圳證券交易所中小企業(yè)板掛牌上市以來(lái),我國(guó)中小企業(yè)板的發(fā)展非常迅猛。目前為止,在中小企業(yè)板掛牌上市的公司數(shù)量已經(jīng)超過(guò)600家。中小企業(yè)板主要面向企業(yè)規(guī)模不大、成長(zhǎng)性好、科技含量高、行業(yè)覆蓋面廣的各類企業(yè)。中小企業(yè)板的成立能夠促進(jìn)我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展和壯大。對(duì)于投資者而言,他們?cè)趯?duì)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí),必然會(huì)將企業(yè)價(jià)值,企

2、業(yè)發(fā)展空間作為關(guān)注重點(diǎn),必然會(huì)和企業(yè)的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新能力相聯(lián)系,而企業(yè)研發(fā)投入作為科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的源泉,自然而然成為投資者關(guān)注的對(duì)象。
  此外,隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,政府以及越來(lái)越多的企業(yè)自身也逐漸意識(shí)到只有持續(xù)進(jìn)行科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),不斷實(shí)現(xiàn)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新,才能最終在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得生存和發(fā)展的機(jī)會(huì)。無(wú)論是政府還是企業(yè)或是投資者都愈發(fā)認(rèn)識(shí)到企業(yè)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的重要性,并且在不斷增加研發(fā)投入,那么,企業(yè)研發(fā)投入的增加是否能帶來(lái)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)

3、值的提升?多大程度的提升?二者的關(guān)系是否會(huì)受到其他因素的影響?基于以上問(wèn)題,對(duì)企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系的研究無(wú)論是對(duì)企業(yè)本身還是對(duì)投資者而言具有十分重要的意義。
  本文在基于國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的現(xiàn)狀,及研發(fā)投入與企業(yè)價(jià)值理論的研究的基礎(chǔ)上,以我國(guó)深證證券交易所上市的102家連續(xù)披露研發(fā)投入情況的企業(yè)作為樣本,對(duì)年報(bào)中的研發(fā)投入、資產(chǎn)收益率ROA、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)及托賓Q等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。以研發(fā)投入作為解釋變量,資產(chǎn)收

4、益率ROA、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)及托賓 Q等作為被解釋變量,構(gòu)建研發(fā)投入與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系模型[i],從企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值兩個(gè)角度,對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系做了實(shí)證研究。
  本文實(shí)證結(jié)果表明財(cái)務(wù)價(jià)值角度,企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)資產(chǎn)收益率ROA存在正向相關(guān)關(guān)系,即企業(yè)的研發(fā)投入量增加,會(huì)提升企業(yè)價(jià)值。穩(wěn)健性檢驗(yàn)同樣說(shuō)明,研發(fā)投入與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)存在正相關(guān)性,并且相關(guān)性顯著。市場(chǎng)價(jià)值角度,研發(fā)投入與托賓 Q

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論