基于多因子選股模型的A股投資策略.pdf

1、浙江工商大學碩士論文基于多因子選股模型的A股投資策略基于多因子選股模型的A股投資策略摘要在計算機技術日益發(fā)達的今天，量化投資作為從發(fā)達的美國資本市場引入的一種投資技術，逐漸受到學術界和實務界的廣泛關注。雖然量化投資目前已經被廣泛應用于實際投資當中，但是其看似復雜的處理方式和技術背后卻有著一系列的數據和理論支持，所以其也日益受到學術界的關注和研究。本文在對目前國內外市場上的量化投資方法做了簡單介紹和解釋的基礎上，利用Matlab軟件編程實

2、現了國內A股市場的多因子選股模型。本文選擇了高管薪酬、股本結構、資本結構、盈利能力、成長能力、技術指標六個方面共24個備選因子，在對其進行因子有效性檢驗和因子間相關性檢驗的基礎上提取出了7個有效因子。并根據這7個有效因子，構建了百分比組合模型和數量組合模型這兩個選股模型。本文發(fā)現百分比組合模型在A股市場的適用性較差，因其在檢測期組合間的差異并不是很明顯。但本文構建的數量組合模型還是有著很好的應用性，在5個年度期長的檢測期中，高收益組合無

3、論超額收益率、風險收益比還是選股勝率相較市場基準都有著明顯的優(yōu)勢。實際數據檢驗也表明，當構建組合時60到80只股票數量的組合是最合適的，這些組合有著更高的收益穩(wěn)定性、面臨的風險更低、選股勝率浙江工商大學碩士論文基于多因子選股模型的A股投資策略CHINESEASTOCKINVESTMENTSTItATEGYBASEDONT胍MUIⅢFACTORSTOCKSELECTl0NMODELABSTRACTWimthedevelopingofcom

4、putertechnology，quantitativeinvestmentasaformofinvestmenttechnology，whichcomesfromAmericancapitalmarket，hasreceivedextensiveattentionfrombothacademiaandpracticeAtpresent，Thequantitativeinvestmenthasbeenwidelyappliedbythe

5、actualmarket，thecomplexprocessingwayalsohasaseriesofdataandtheoriessupport，SOitisattractingtheattentionofacademiamoreandmoreInthispaper，theauthormadeabriefintroductionandexplanationaboutthecurrentmethodofquamitativeinves

6、tmentOiltheforeignanddomesticmarkets，alsoachieveamultifactorstockselectionmodelsbaseontheChineseAsharemarketwiththeMatlabsoftwareprogrammingIselectexecutivecompensation，equitystructure，capitalstructure，profitabilitypower