基于多因子選股模型的A股投資策略.pdf

1、浙江工商大學(xué)碩士論文基于多因子選股模型的A股投資策略基于多因子選股模型的A股投資策略摘要在計(jì)算機(jī)技術(shù)日益發(fā)達(dá)的今天，量化投資作為從發(fā)達(dá)的美國(guó)資本市場(chǎng)引入的一種投資技術(shù)，逐漸受到學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。雖然量化投資目前已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于實(shí)際投資當(dāng)中，但是其看似復(fù)雜的處理方式和技術(shù)背后卻有著一系列的數(shù)據(jù)和理論支持，所以其也日益受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注和研究。本文在對(duì)目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的量化投資方法做了簡(jiǎn)單介紹和解釋的基礎(chǔ)上，利用Matlab軟件編程實(shí)

2、現(xiàn)了國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的多因子選股模型。本文選擇了高管薪酬、股本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、成長(zhǎng)能力、技術(shù)指標(biāo)六個(gè)方面共24個(gè)備選因子，在對(duì)其進(jìn)行因子有效性檢驗(yàn)和因子間相關(guān)性檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上提取出了7個(gè)有效因子。并根據(jù)這7個(gè)有效因子，構(gòu)建了百分比組合模型和數(shù)量組合模型這兩個(gè)選股模型。本文發(fā)現(xiàn)百分比組合模型在A股市場(chǎng)的適用性較差，因其在檢測(cè)期組合間的差異并不是很明顯。但本文構(gòu)建的數(shù)量組合模型還是有著很好的應(yīng)用性，在5個(gè)年度期長(zhǎng)的檢測(cè)期中，高收益組合無(wú)

3、論超額收益率、風(fēng)險(xiǎn)收益比還是選股勝率相較市場(chǎng)基準(zhǔn)都有著明顯的優(yōu)勢(shì)。實(shí)際數(shù)據(jù)檢驗(yàn)也表明，當(dāng)構(gòu)建組合時(shí)60到80只股票數(shù)量的組合是最合適的，這些組合有著更高的收益穩(wěn)定性、面臨的風(fēng)險(xiǎn)更低、選股勝率浙江工商大學(xué)碩士論文基于多因子選股模型的A股投資策略CHINESEASTOCKINVESTMENTSTItATEGYBASEDONT胍MUIⅢFACTORSTOCKSELECTl0NMODELABSTRACTWimthedevelopingofcom

4、putertechnology，quantitativeinvestmentasaformofinvestmenttechnology，whichcomesfromAmericancapitalmarket，hasreceivedextensiveattentionfrombothacademiaandpracticeAtpresent，Thequantitativeinvestmenthasbeenwidelyappliedbythe

5、actualmarket，thecomplexprocessingwayalsohasaseriesofdataandtheoriessupport，SOitisattractingtheattentionofacademiamoreandmoreInthispaper，theauthormadeabriefintroductionandexplanationaboutthecurrentmethodofquamitativeinves

6、tmentOiltheforeignanddomesticmarkets，alsoachieveamultifactorstockselectionmodelsbaseontheChineseAsharemarketwiththeMatlabsoftwareprogrammingIselectexecutivecompensation，equitystructure，capitalstructure，profitabilitypower