中國(guó)A股市場(chǎng)量化選股模型實(shí)證研究——基于價(jià)植、動(dòng)量選股策略的分析.pdf

1、從1989年作為試點(diǎn)建立起來(lái)的中國(guó)股市，在20多年中，中國(guó)股市正經(jīng)歷著或微或顯的變化。尤其是在2005年股權(quán)分置改革完成后，關(guān)于我國(guó)股市的研究更是層出不窮，無(wú)論是基于中國(guó)資本市場(chǎng)有效性的研究、還是關(guān)于中國(guó)股市層面規(guī)律的研究;無(wú)論是對(duì)股票市場(chǎng)機(jī)制的分析，還是對(duì)于股票價(jià)格波動(dòng)的研究。然而從投資者角度而言，由于龐大的交易量和投資者，股價(jià)變幻莫測(cè)，在這種情況下，投資者如何選對(duì)股票從而獲得更高的超額收益率一直是困擾他們的問(wèn)題。
　　 在本

2、篇文章里，擬將動(dòng)量模型和價(jià)值模型相結(jié)合，依據(jù)股權(quán)分置改革前后兩個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，在每個(gè)時(shí)期，分別單獨(dú)考慮動(dòng)量模型和綜合考慮價(jià)值與動(dòng)量模型，一方面更全面的研究短、中、長(zhǎng)期動(dòng)量和反轉(zhuǎn)策略的存在性、盈利性和特點(diǎn);另一方面，通過(guò)考慮在股改前后的市場(chǎng)中把價(jià)值因素考慮進(jìn)來(lái)，再次研究短、中、長(zhǎng)期的動(dòng)量和反轉(zhuǎn)策略。本文的數(shù)據(jù)本文以2001年6月到2009年6月間在滬市和深市上市的所有股票（A股和B股）為研究本文的檢驗(yàn)方法為Jegadeesh和Titma