地方政府融資平臺財務風險控制問題初探——以蘇州高新公司為例.pdf

1、近年來，伴隨著一系列國家重點項目開工和城市建設項目的實施，地方政府的資金壓力加劇。在寬松的融資環(huán)境下，地方政府融資平臺瘋狂增長。各級政府依靠融資平臺進行融資和建設，為地方經(jīng)濟和社會發(fā)展做出了巨大的貢獻。然而地方政府融資平臺發(fā)展勢頭過猛、債務膨脹過快等問題的存在，不僅為其本身帶來了極大的財務風險，也給我國經(jīng)濟健康發(fā)展帶來了很大的隱患。對于這些財務風險，若企業(yè)不能夠盡早發(fā)現(xiàn)并及時采取有效的措施來規(guī)避和化解，將有可能升級成為企業(yè)財務危機。由于

2、地方政府融資平臺企業(yè)的特殊性質(zhì)，企業(yè)財務危機將很有可能發(fā)展為地方政府的財政風險。隨著地方政府融資平臺的財務風險問題逐漸暴露，平臺公司財務風險的控制問題逐漸吸引了社會各界的關(guān)注。因此，對地方政府融資平臺公司進行財務風險控制問題的探討具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文采用文獻研究法與案例分析法相結(jié)合的方式，按照發(fā)現(xiàn)問題—分析問題—解決問題的邏輯思路，選取了上市類地方政府融資平臺公司—蘇州高新進行分析。依照風險控制的事前、事中、事后控制的思

3、路，先對蘇州高新財務風險預警的工作質(zhì)量進行評價，然后從財務活動的籌資、投資、資金回收和分配三個方面對財務風險控制中存在的問題進行識別，再通過借鑒優(yōu)秀政府融資平臺—新加坡淡馬錫的財務風險控制的成功經(jīng)驗、學習日本地方政府融資平臺改革過程中對風險控制的改革手段，針對性的提出解決對策。本文分為五個章節(jié)，在第一章引言中，介紹了選題的背景和意義，以國內(nèi)外公司財務風險管理理論的研究為起點，對地方政府融資平臺財務風險及其控制的研究文獻進行了回顧，并闡述

4、了本文的研究思路、方法和框架。第二章主要闡述了地方政府融資平臺企業(yè)財務風險控制的相關(guān)理論，重點介紹了財務風險的定義、財務風險控制的類型和策略，以及地方政府融資平臺財務風險控制的理論基礎。以第二章的理論為基礎，在第三章首先對蘇州高新的情況進行了簡單的介紹，然后對蘇州高新財務風險中存在的問題進行分析，并找出其原因。蘇州高新是蘇州高新區(qū)的區(qū)域開發(fā)性公司，其控股母公司為蘇州高新集團，實際控制人為蘇州高新管委會，具有政府融資平臺的性質(zhì)。在企業(yè)發(fā)展

5、過程中，蘇州高新為蘇州高新區(qū)的開發(fā)和建設做出了巨大的貢獻。目前蘇州高新暴露了一定程度的財務風險，而公司在對財務風險的控制中也存在種種問題，具體表現(xiàn)為對潛在的財務風險識別不足、籌資壓力大償債風險高、政府導向性投資經(jīng)營整體盈利性不足、資本運營及資金管理缺乏效率。這些問題產(chǎn)生的主要原因為:財務控制上缺乏必要的規(guī)范與預警、分稅制下中央與地方財權(quán)與事權(quán)不對稱、承擔區(qū)域開發(fā)職責項目選擇受限、資金管理制度混亂管理意識淡薄。第四章中，針對發(fā)現(xiàn)的上述蘇州

6、高新財務風險控制中存在的問題及問題所產(chǎn)生的原因，本文選取了淡馬錫和日本融資平臺改革的現(xiàn)實案例作為經(jīng)驗參考對象，探討了二者在控制財務風險上所采取的措施。第五章為本文的重點章節(jié)，通過借鑒淡馬錫和日本的實踐經(jīng)驗，結(jié)合蘇州高新所處的行業(yè)和經(jīng)濟環(huán)境，對于怎樣控制企業(yè)財務風險，把財務風險所帶來的損失降到最低，本文建議蘇州高新采取以下措施:第一，健全法律法規(guī)，加強公司內(nèi)部風險監(jiān)控;第二，促進政府融資規(guī)范化，實現(xiàn)公司資本結(jié)構(gòu)合理化;第三，公司實行市場化

7、運作，探索公司發(fā)展的轉(zhuǎn)型之路;第四，加強資金管理，完善企業(yè)用人機制。
　　筆者希望通過本文的分析，一方面能夠為蘇州高新提供一定有益的借鑒，幫助蘇州高新不斷完善自身財務風險控制機制，有效地控制企業(yè)財務風險，繼續(xù)為蘇州高新區(qū)的建設做出貢獻。另一方面，筆者也希望，對于與蘇州高新有相同或相似問題的政府融資平臺企業(yè)，本文的分析能夠為其提供有益的參考，幫助他們有效地控制財務風險，實現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型，健康穩(wěn)定發(fā)展。最后，希望這篇論文能對我國相關(guān)立法