基于高頻金融數(shù)據(jù)的已實現(xiàn)賦權中位數(shù)方法及其應用.pdf

1、金融市場信息連續(xù)影響著證券市場價格的運動過程,因此數(shù)據(jù)采集的離散程度會導致信息丟失的程度。但隨著存儲和計算技術的快速發(fā)展,使采集市場實時交易的飽含豐富信息的高頻數(shù)據(jù)成為可能,所以對高頻數(shù)據(jù)的度量與應用逐漸成為金融分析領域的重要趨勢之一。金融資產(chǎn)收益波動率的度量是風險評估的核心,它直接決定著對風險管理的有效識別。常見的風險度量方法是在值風險法(VaR),且計算在值風險(VaR)的模型也在不斷完善,國內(nèi)外學者對已有的在值風險法(VaR)博采

2、眾長,先后提出各種風險度量模型。本文旨在:通過理論分析尋找較優(yōu)的風險度量模型;比較我國深市和滬市兩個證券市場間的異同,其創(chuàng)新點如下:
　　結(jié)合“已實現(xiàn)波動率(RV)、已實現(xiàn)二次冪變差(BV)、已實現(xiàn)三次冪變差(TV)、已實現(xiàn)中位數(shù)波動率(MedRV)”理論,提出了包含已實現(xiàn)中位數(shù)波動率(MedRV)和已實現(xiàn)賦權波動率(RRV)的已實現(xiàn)賦權中位數(shù)波動率(WMedRV),并證明了該波動率的的無偏性和最小方差性;通過比較不同波動率的描述