宜章農(nóng)商行債券投資風險控制研究.pdf

1、近幾年，債券投資與交易作為銀行機構重要的資產(chǎn)業(yè)務，有著較高安全性、流動性與盈利性，受到市場的青睞，取得了長足的發(fā)展，債券市場規(guī)模不斷擴大，債券市場逐漸呈現(xiàn)出“牛市”格局，中債指數(shù)、中債新綜合指數(shù)持續(xù)攀升。據(jù)最新中央國債登記結算公司年報披露，2014年，全年債券市場共發(fā)行各類債券11.87萬億元，較2013年增加3.17萬億元，同比增長36.47％。同時，債券市場總托管量達到35.64萬億元，比2013年末增加6.16萬億元，同比增幅為2

2、0.9％。但與此同時，債券投資業(yè)務與我國宏觀經(jīng)濟走勢和市場波動息息相關，隨著經(jīng)濟增速下行、房地產(chǎn)市場下行、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展、存款利率上浮擴大等一系列來自經(jīng)營環(huán)境的挑戰(zhàn)加大，中小銀行機構債券投資業(yè)務更是面臨著許多潛在風險。
　　本文首先從債券投資的相關理論入手，構建了為全文服務的理論基礎：我國債券業(yè)務面臨的主要風險類別、債券投資組合理論和債券投資風險管理理論。然后結合宜章農(nóng)商行自身的發(fā)展和面臨的監(jiān)管環(huán)境，分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)

3、務的發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)宜章農(nóng)商行現(xiàn)行的資產(chǎn)收益率偏低，債券投資業(yè)務則存在比重偏低、收益率偏低、品種結構單一的問題。然后，闡述了債券投資業(yè)務對宜章農(nóng)商行經(jīng)營管理的重大意義。
　　在分析了宜章農(nóng)商行債券投資業(yè)務存在的基本問題和限制之后，結合我國債券市場的大環(huán)境背景，以及我國債券市場存在的一些問題，深入分析了宜章農(nóng)商行債券投資存在的一些主要風險，包括因為缺乏市場利率定價的主動權和投資策略簡單粗放所面臨的市場風險；因債券投資與資產(chǎn)負債管理脫節(jié)