我國現(xiàn)階段債券投資風(fēng)險管理研究.pdf

1、債券市場是資本市場的重要組成部分，對于一國金融體系的完善和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展有著重要作用。然而，我國債券市場的發(fā)展卻相對滯后，并給證券市場和經(jīng)濟(jì)運行帶來許多不利影響。2007年以來，“構(gòu)建多層次的金融市場體系，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重，大力發(fā)展債券市場”，已經(jīng)被中央政府提升到前所未有的高度。但是，對比近年來由于宏觀經(jīng)濟(jì)連續(xù)快速高增長，流動性過剩而引致的股票市場走牛態(tài)勢，我國債券市場卻陷入了持續(xù)的調(diào)整漩渦。綜觀種種政策影響及宏觀經(jīng)濟(jì)基本面形勢，

2、從短期來看，債券市場仍缺乏系統(tǒng)性的投資機(jī)會，債券市場已經(jīng)步入熊市。在熊市中債券投資風(fēng)險將更加顯現(xiàn)。因此，加強(qiáng)債券市場風(fēng)險管理及研究是現(xiàn)階段各類投資主體迫切需要解決的前沿問題。 本文以中國債券市場的主體--全國銀行間債券市場為依托，通過理論結(jié)合實際的分析方法及比較研究法，以投資主體的視角分別從業(yè)務(wù)層面、內(nèi)部控制層面、法人治理層面探析了現(xiàn)階段債券投資中主要風(fēng)險管理的相關(guān)問題，并結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境及投資機(jī)構(gòu)的實際情況，提出了可行性的建議

3、，旨在以此推動債券投資業(yè)務(wù)的專業(yè)化發(fā)展進(jìn)程。 論文第一章緒論，主要介紹了選題背景，本文的研究思路、方法及創(chuàng)新點。在第二章介紹了我國債券市場發(fā)展及風(fēng)險管理現(xiàn)狀，運用對比分析的方法，與西方發(fā)達(dá)債券市場在相關(guān)指標(biāo)及管理方法上進(jìn)行比較，認(rèn)為我國債券市場目前仍處在初級發(fā)展階段。第三章結(jié)合中國債券市場的實際狀況，探討了當(dāng)前各類投資主體在投資業(yè)務(wù)中可能面對的主要風(fēng)險。重點對利率風(fēng)險、信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險等主要風(fēng)險進(jìn)行了較為全面地分析。論文第四

4、章從內(nèi)部控制的層面，就風(fēng)險控制體系的建立進(jìn)行了全面研究，并提出了具體的政策建議。論文指出內(nèi)部風(fēng)險控制體系主要包括兩方面的內(nèi)容，一是風(fēng)險控制機(jī)制，它是投資主體進(jìn)行風(fēng)險控制必須了解的方法、手段和策略；二是組織體系，它是投資主體進(jìn)行風(fēng)險控制的保障。沒有健全的組織體系，風(fēng)險控制的一系列方法、手段、策略根本無法落實。論文在對風(fēng)險控制機(jī)制進(jìn)行詳盡介紹的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際狀況對債券投資主體的組織體系建設(shè)提出了構(gòu)想。第五章，論文從公司治理層面，針對當(dāng)前債