華天酒店售后回租運營模式應(yīng)用的案例分析.pdf

1、隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國民生活水平普遍提高，第三產(chǎn)業(yè)得到了長遠(yuǎn)發(fā)展。由此，旅游業(yè)也日漸興旺。投資者似乎都看中了其中的前景，紛紛重金投入，這樣的行為加劇了行業(yè)競爭。如何在嚴(yán)峻的競爭環(huán)境中屹立不倒，是值得企業(yè)深思的問題。顯然，傳統(tǒng)的買地、建設(shè)以及運營酒店的模式已經(jīng)無法讓酒店業(yè)投資者獲得超額利益，而輕資產(chǎn)運營模式正為現(xiàn)代酒店行業(yè)運營模式帶來全新的變革。輕資產(chǎn)是一個相對概念，不是字面上所理解的質(zhì)量輕重，而是指資金投入的多少。輕資產(chǎn)企業(yè)主要是通

2、過技術(shù)、策劃、設(shè)計、創(chuàng)意、品牌、管理經(jīng)驗、人力資本等無形的資產(chǎn)獲得利益。售后回租是指承租人將其擁有的資產(chǎn)出售后，獲得資金，再將該項資產(chǎn)從購買者手中租回，滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)通過售后回租交易，可以保留對資產(chǎn)繼續(xù)使用的權(quán)利，同時又獲得一大筆資金，滿足資本擴(kuò)張的需求，解決資金周轉(zhuǎn)的問題。而出租人通過售后回租交易，為自己的閑置資金找到一項滿意的投資。售后回租是實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營的一種途徑。
　　旅游業(yè)的興旺以及“房地產(chǎn)熱”使得酒店產(chǎn)業(yè)投資

3、增速加快，北上廣深一線城市的投資已經(jīng)飽和。因此，中國高檔酒店迅速將戰(zhàn)場轉(zhuǎn)移到二線城市。同時，國外酒店也對中國市場這塊“肥肉”虎視眈眈，知名酒店紛紛入駐中國市場，這也加劇了酒店業(yè)的競爭。黨中央為了轉(zhuǎn)變黨員的工作作風(fēng)，讓黨員密切聯(lián)系群眾，出臺了“八項規(guī)定”和“六項禁令”。這些政策的出臺，對高檔酒店沖擊不小。處于內(nèi)憂外患的華天酒店毅然選擇輕資產(chǎn)運營模式，將擁有的百萬平米酒店客房進(jìn)行售后回租，盤活這些固定資產(chǎn)，以實現(xiàn)擴(kuò)寬融資渠道、降低財務(wù)風(fēng)險的

4、目的。
　　本文以華天酒店運用售后回租為案例，講述華天酒店如何運用此運營模式并總結(jié)其成功經(jīng)驗。本文開篇介紹了時代背景、輕資產(chǎn)運營、售后回租的概念及其動因、輕資產(chǎn)運營理論。在競爭戰(zhàn)略理論、企業(yè)能力理論以及企業(yè)戰(zhàn)略管理理論的基礎(chǔ)上，分析出華天酒店既要應(yīng)對國外高檔酒店以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)酒店的市場競爭，又要面對各項國家政策的負(fù)面效應(yīng)，因此不得不選擇戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要資金支持，那么售后回租便是讓企業(yè)獲取資金并發(fā)揮自身優(yōu)勢的途徑。其次，介紹了華

5、天酒店運用售后回租輕資產(chǎn)運營模式的前期準(zhǔn)備工作和具體實施過程，從而說明該模式是企業(yè)自身發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)物。接著，以該酒店近幾年的年度報告為數(shù)據(jù)來源，采用財務(wù)指標(biāo)法對華天酒店實施輕資產(chǎn)模式前后的財務(wù)績效進(jìn)行分析。通過分析華天酒店的財務(wù)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，運用該運營模式后，華天酒店的償債能力和營運能力得到了提升，企業(yè)的發(fā)展也更加順暢。同時，通過分析華天酒店經(jīng)營戰(zhàn)略、融資渠道、經(jīng)營范圍等非財務(wù)指標(biāo)，總結(jié)了華天酒店運用售后回租后得到的正面效應(yīng)。最后，結(jié)合輕資