中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺借款者利率定價影響因素研究——基于紅嶺創(chuàng)投平臺的實證分析.pdf

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自2007年進入中國經(jīng)歷了跌宕起伏的發(fā)展歷程，模式不斷創(chuàng)新，規(guī)模不斷壯大，為眾多持有小額閑置資金和難以在傳統(tǒng)金融渠道獲得融資和理財產(chǎn)品的用戶提供了新的資金匹配和融通平臺，當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種已經(jīng)成為擁有眾多參與者的小額金融市場，其中利率仍然是值得關(guān)注的因素之一。
　　本文在參考閱讀了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場大量的文獻資料和傳統(tǒng)金融市場尤其是銀行放貸市場利率定價的相關(guān)文獻資料后，選取了國內(nèi)具有代表性的P2P

2、網(wǎng)站——紅嶺創(chuàng)投的商業(yè)模式和1.7萬余條借貸交易數(shù)據(jù)，并對交易數(shù)據(jù)進行了篩選處理，試圖對中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場利率定價影響因素進行研究。在研究角度的選取上，本文以數(shù)據(jù)驅(qū)動為基礎(chǔ)，依然將P2P領(lǐng)域備受關(guān)注的信任因素作為其中一個角度，并將平臺之外能影響平臺內(nèi)利率定價的直接因素考慮在內(nèi)，選取了借款金額、還款方式、信用積分、SHIBOR等7個影響借款人利率定價的變量，建立模型，探究在以紅嶺創(chuàng)投為代表的商業(yè)模式中，這些自變量對因變量的影響方向，并

3、試圖用理論和實際運營機制特點探究實證結(jié)果的背后的因素。
　　實證結(jié)果表明，一般認(rèn)為的信用積分與利率負相關(guān)的假設(shè)在該實證中不能被支持，原因是紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站的運營模式導(dǎo)致形成的信用積分不能完全代表網(wǎng)站參與者的信用狀況，理論實踐中應(yīng)結(jié)合網(wǎng)站實際運營特點辯證認(rèn)識信用因素的作用，因此在中國P2P網(wǎng)貸市場建立有效的信用機制仍然任重道遠。同時，研究結(jié)果顯示，P2P市場外的基準(zhǔn)利率SHIBOR對P2P平臺網(wǎng)貸利率定價影響較弱，P2P網(wǎng)貸市場和傳統(tǒng)金