我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出監(jiān)管研究.pdf

1、2008年金融危機(jī)，隨著以雷曼兄弟、美林等為代表的大型的、具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)，華爾街金融崩潰，金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出與傳染急速發(fā)展，迅速引致全球金融動(dòng)蕩、實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡。本輪金融危機(jī)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以其溢出與傳染速度之快、危害之大引起金融各界及監(jiān)管部門高度重視。本輪危機(jī)對(duì)我國銀行業(yè)雖有影響，卻并不是直接的、毀滅性的。但完全市場(chǎng)化、高度全球化一直是我國金融改革的目標(biāo)，故我國應(yīng)未雨綢繆，提早監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其溢出效應(yīng)。
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2、文定位于從空間維度(也即系統(tǒng)重要性維度)對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出進(jìn)行研究，通過理論歸納認(rèn)識(shí)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、溢出及監(jiān)管相關(guān)理論，在對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出的定量分析中，本文基于CoVaR技術(shù)對(duì)我國14家上市商業(yè)銀行的股票周收益率進(jìn)行分位數(shù)回歸分析,設(shè)定當(dāng)銀行整體陷入危機(jī)，分析單一銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，得知交通銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行、工商銀行及中國銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，甚至對(duì)銀行業(yè)整體存在正向溢出效應(yīng)，能夠在阻止銀行業(yè)整體危機(jī)的擴(kuò)大、深化方面起

3、到積極作用，權(quán)衡％CoVaR與資產(chǎn)規(guī)模得出中國銀行、工商銀行及交通銀行為我國系統(tǒng)重要性銀行(SIBs)；設(shè)定當(dāng)某單一銀行陷入危機(jī)，其對(duì)銀行整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，得知在危機(jī)時(shí)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，SIBs及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)豐富、資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、經(jīng)營方式靈活的股份制商業(yè)銀行，如華夏銀行，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出貢獻(xiàn)度高，均應(yīng)受到特別監(jiān)管。此外，實(shí)證分析還得出，各銀行股的無條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR以及規(guī)模因素同系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)度無必然相關(guān)性，并證實(shí)了前人對(duì)VaR技術(shù)與C