基于監(jiān)管視角的銀行集中度、競爭度對銀行穩(wěn)定性的實(shí)證研究.pdf

1、銀行體系牽一發(fā)而動(dòng)全身，當(dāng)銀行業(yè)運(yùn)行健康穩(wěn)定時(shí)，能夠使整個(gè)金融系統(tǒng)欣欣向榮，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但是當(dāng)銀行體系的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時(shí)，就會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)，有時(shí)甚至給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重后果。從數(shù)次銀行業(yè)危機(jī)中可以得出教訓(xùn)，危機(jī)擴(kuò)散速度之快、范圍之廣對全球經(jīng)濟(jì)體都產(chǎn)生了巨大的影響。為了防范金融危機(jī)，各國更多的是對銀行采取管制措施，加強(qiáng)監(jiān)管。主要表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)多樣化管制和監(jiān)管、銀行與商業(yè)之間的關(guān)系、限制銀行行為等方面。這些監(jiān)管措施的最終目的都是為

2、了促進(jìn)銀行體系的穩(wěn)定性。在影響銀行業(yè)穩(wěn)定性的因素中，銀行業(yè)的集中程度和競爭程度是學(xué)術(shù)界最常研究的兩個(gè)因素，但是二者對穩(wěn)定性的影響方向并不確定。因此，基于最新的跨國數(shù)據(jù)，驗(yàn)證集中度、競爭度對穩(wěn)定性的影響方向和程度，尤其是研究在銀行監(jiān)管視角下的兩個(gè)變量對穩(wěn)定性的影響是有意義的，進(jìn)一步的，這也能為中國未來的金融監(jiān)管改革提供國際上的經(jīng)驗(yàn)借鑒。
　　在這篇論文中，作者研究了銀行集中度、競爭度和銀行監(jiān)管對銀行業(yè)穩(wěn)定性的直接影響，進(jìn)一步的，還研

3、究了銀行監(jiān)管對“集中度-穩(wěn)定性”和“競爭度-穩(wěn)定性”的間接調(diào)節(jié)作用。本文的數(shù)據(jù)來源于涵蓋了180個(gè)國家的銀行業(yè)監(jiān)管情況的世界銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)庫，時(shí)間跨度1999年到2011年共13年。在指標(biāo)設(shè)定方面本文采用Z-score衡量銀行穩(wěn)定性，采用一國前三家最大的商業(yè)銀行的資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比重來定義“銀行集中度”，用Boone指數(shù)法度量銀行業(yè)的競爭度，銀行監(jiān)管的指標(biāo)主要來自Barth，CaprioandLevine(2013)根據(jù)世界銀行

4、世界范圍監(jiān)管調(diào)研整理出來的三個(gè)具有代表性的監(jiān)管指標(biāo)，即“總體限制程度”、“官方監(jiān)管權(quán)力”和“銀行進(jìn)入被拒絕的比例”。
　　通過加入了時(shí)間虛擬變量和國家虛擬變量的固定效應(yīng)模型的實(shí)證結(jié)果，本文得出的結(jié)論是集中度越高，銀行體系的穩(wěn)定性也越高，而隨著銀行之間競爭度的增加，銀行的穩(wěn)定性變得更弱。金融監(jiān)管指標(biāo)總體來說是促進(jìn)了銀行業(yè)的穩(wěn)定性:也就是說一國的金融監(jiān)管程度越高，對金融穩(wěn)定性的促進(jìn)作用越高。對于銀行監(jiān)管對“集中度-穩(wěn)定性”和“競爭度-

5、穩(wěn)定性”的間接作用，通過研究，作者發(fā)現(xiàn)一國在監(jiān)管比較嚴(yán)格的情況下，原本高集中度對穩(wěn)定性的促進(jìn)作用被削弱了，也就是說監(jiān)管對高集中度的作用有替代效果。與此類似，監(jiān)管對“競爭度-穩(wěn)定性”也有調(diào)節(jié)作用，在總體上監(jiān)管比較嚴(yán)格的國家，原本競爭度對穩(wěn)定性的削弱作用沒有那么強(qiáng)烈。本文還發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管比較強(qiáng)的地方，尤其是對新銀行準(zhǔn)入要求嚴(yán)格的地方，即新銀行越是不被允許進(jìn)入，在市場上銀行業(yè)穩(wěn)定的可能性更大。
　　因?yàn)閆-score和Boone兩個(gè)指標(biāo)分

6、別衡量銀行體系的穩(wěn)定性和競爭度也會(huì)帶來的問題是二者的計(jì)算方程式中都包含有利潤這個(gè)變量，在此基礎(chǔ)上研究二者的關(guān)系有可能源于技術(shù)上的關(guān)聯(lián)而非經(jīng)濟(jì)上的關(guān)系。因此本文還用Logit模型進(jìn)行了穩(wěn)健性分析，試圖通過另一種方式，即用“銀行危機(jī)”虛擬變量來反向定義銀行的穩(wěn)定性。實(shí)證結(jié)果顯示，監(jiān)管變量對“競爭度-銀行危機(jī)”的調(diào)節(jié)作用依然存在，說明在監(jiān)管比較嚴(yán)格的情況下，原本競爭度對危機(jī)發(fā)生概率的促進(jìn)作用被削弱了，這也再次印證了監(jiān)管對于預(yù)防銀行業(yè)危機(jī)的發(fā)生