銀行借款集中度測算及影響因素——基于企業(yè)特征視角.pdf

1、改革開放以來，隨著我國市場經(jīng)濟改革的不斷深入，我國企業(yè)融資方式及資本結構發(fā)生了重大變化，呈現(xiàn)出多元化的趨勢。但銀行貸款在企業(yè)融資中的比重仍高達70％以上，這表明我國企業(yè)融資結構仍嚴重依賴于銀行貸款。因此對企業(yè)向銀行貸款政策的研究對于企業(yè)有重大的意義。
　　早期學者對銀行貸款的研究均從銀行角度出發(fā)，認為銀行貸款政策的選擇都是銀行根據(jù)企業(yè)狀況自主決定的，而沒有考慮企業(yè)作為一個價值主體對其銀行借款債務結構的安排能力。本文借鑒國外的相關研

2、究，認為企業(yè)可以根據(jù)自身的項目、資產(chǎn)狀況、經(jīng)營狀況以及銀企關系狀況等信息對選擇單個銀行還是多元化的銀行借款做出自主選擇。我們將企業(yè)的這項選擇定義為企業(yè)向銀行借款集中度政策，即企業(yè)的銀行債務結構安排。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國上市公司的借款集中度普遍偏高，2000-2010年當年的借款銀行數(shù)量為1的公司平均比例為56.58%，也就是說我國上市公司依靠單一銀行關系借款的情況較多。不過從2000年的97.36%至2010年的86.34%，借款集中度C

3、CI呈明顯下降的趨勢，并且平均擁有的銀行關系數(shù)量也由2000年的1.22上升到2010年的2.57。這表明我國上市公司在保持一個關系銀行的同時開始尋求多元化的銀行借款來源。
　　本文首先介紹本研究的背景及意義，然后對已有的相關研究文獻進行梳理、學習。在此基礎上借鑒國外已有的相關理論研究，對我國上市公司銀行借款集中度進行測算，并對測算結果進行分析。結合我國信貸市場特征、銀企關系特征建立模型，對我國上市公司的銀行借款集中度的影響因素進