基于EVA視角下我國股份制銀行企業(yè)價值評估研究——以中信銀行為例.pdf

1、隨著改革開放的不斷深入，在我國經(jīng)濟領(lǐng)域中，融資總額的80％均來源于商業(yè)銀行，銀行金融業(yè)越來越成為中國經(jīng)濟不可動搖的重要命脈。外資銀行不斷地加入到國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的競爭中，致使國內(nèi)銀行業(yè)競爭環(huán)境越來越緊張。包括四大行在內(nèi)的我國一些商業(yè)銀行已經(jīng)紛紛進行資產(chǎn)重組，改制上市，以提升其綜合競爭力。商業(yè)銀行已經(jīng)日益成為我國經(jīng)濟密不可分的一部分，隨著上市的步伐加快，當(dāng)其發(fā)生收購、兼并、重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者引進風(fēng)險投資等事項，或者投資者購買其股票的的時候

2、，對商業(yè)銀行的價值評估就顯得尤為重要。
　　傳統(tǒng)的應(yīng)用于商業(yè)銀行的估價方法包括相對估價法和絕對估價法。傳統(tǒng)的兩種方法雖然應(yīng)用廣泛，但沒有充分考慮到自由資金的成本問題。經(jīng)濟增加值(EconomicValue Added)，簡稱EVA，是指企業(yè)的稅后凈利潤經(jīng)過相關(guān)會計調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤和投資成本之間的差額。本文從營業(yè)外收支、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以及遞延所得稅方面對稅收凈營業(yè)利潤進行調(diào)整，從債權(quán)人和股權(quán)人角度對投資成本進行調(diào)整，調(diào)整后的EV

3、A模型更加適用于股份制銀行的價值評估。
　　本文采用理論和案例結(jié)合，定量分析和定性分析統(tǒng)一的思路，對EVA價值評估方法在股份制銀行中的應(yīng)用做了嘗試性的探討。首先對EVA和企業(yè)價值評估理論進行了透徹的分析，比較各類評估方法的優(yōu)劣，推導(dǎo)出不同階段EVA價值評估模型。然后，對國內(nèi)商業(yè)銀行的類型和發(fā)展?fàn)顩r進行分析的基礎(chǔ)上，將股份制銀行和其他商業(yè)銀行進行數(shù)據(jù)的分析比較得出其資產(chǎn)規(guī)模適中、高安全性、高流動性和盈利能力的經(jīng)營和發(fā)展特點，并將這些