網(wǎng)絡(luò)搜索、投資者情緒與股票市場.pdf

1、大數(shù)據(jù)信息和股票改革是近年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱點(diǎn)，探索大數(shù)據(jù)信息作用于股票市場投資領(lǐng)域的機(jī)制就具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。國內(nèi)外的理論研究和實(shí)踐證明，投資者情緒對股票市場未來趨勢具有一定的預(yù)測作用與溢出效應(yīng)，但對于利用大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)搜索信息構(gòu)造股票市場先行情緒指標(biāo)的研究仍然存在空白;我國作為世界第二經(jīng)濟(jì)大體，擁有上海證券交易所與深圳證券交易所兩個證券交易市場，它們是我國資本流通的主要市場，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要風(fēng)向標(biāo)。因此基于網(wǎng)絡(luò)搜索信息構(gòu)造適應(yīng)我國股票市場

2、的投資者情緒指數(shù)，并探究投資者情緒與股票市場之間的相互溢出效應(yīng)就具有一定的理論和研究價值。
　　本文綜合運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、時間序列模型、金融學(xué)等理論方法，借鑒國內(nèi)外關(guān)于投資者情緒與股票市場的研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對我國滬深投資者情緒與股票市場進(jìn)行多維度的研究。本文在深入理解投資者情緒與股票市場內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，首先利用文本挖掘技術(shù)構(gòu)造以“股票市場”為核心的谷歌網(wǎng)絡(luò)搜索初始詞庫，隨后利用時差相關(guān)系數(shù)法、隨機(jī)森林、CART、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等算法對260

3、多個候選關(guān)鍵詞進(jìn)行信息約簡，并利用主成分和隨機(jī)森林重要性方法分別構(gòu)造了具有先行預(yù)測作用的滬深兩市投資者情緒指數(shù);其次利用VAR(n)-BEKK(1，1)-GARCH模型分別探討了滬深投資者情緒與股票市場指數(shù)、滬深投資者情緒等三種關(guān)系之間的溢出效應(yīng)機(jī)制，最后基于它們之間的溢出效應(yīng)關(guān)系對投資者情緒與股票市場進(jìn)行綜合評價。主要結(jié)論有:一是隨機(jī)森林算法具有較好的變量篩選作用;二是社會文本信息與網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)對推斷我國投資者情緒具有良好的信息參考價值;