基于微博文本挖掘的投資者情緒與股票市場(chǎng)表現(xiàn)研究.pdf

1、新型網(wǎng)絡(luò)時(shí)代開(kāi)啟的標(biāo)志就是各種社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)（微博、博客、微信、論壇等）的出現(xiàn)。社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)在人們的生活中扮演著越來(lái)越重要的角色，它讓人們?cè)谛畔鬟f的過(guò)程中角色由被動(dòng)接收方變?yōu)橹鲃?dòng)創(chuàng)造者，這一改變極大的調(diào)動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的積極性，每天都有大量的用戶(hù)原創(chuàng)數(shù)據(jù)(User Generated Content)產(chǎn)生。這些數(shù)據(jù)凝聚了大眾對(duì)于社會(huì)問(wèn)題的觀點(diǎn)、看法，例如財(cái)經(jīng)媒體、金融從業(yè)者在社交媒體上實(shí)時(shí)發(fā)布股票市場(chǎng)信息，投資者實(shí)時(shí)獲取這些信息，表達(dá)自己對(duì)于

2、市場(chǎng)和個(gè)股的看法，并與其他社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)的參與者對(duì)某一市場(chǎng)問(wèn)題進(jìn)行討論。這些UGC數(shù)據(jù)代表了一定時(shí)期內(nèi)整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)期和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)走向的判斷，對(duì)于股票市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)具有重要意義，越來(lái)越多的學(xué)者參與到對(duì)于股票市場(chǎng)UGC數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘的研究當(dāng)中。
　　現(xiàn)有的研究認(rèn)為分析社會(huì)化網(wǎng)絡(luò)的信息活動(dòng)強(qiáng)度和情感傾向有利于完善現(xiàn)有的股市預(yù)測(cè)技術(shù)，而國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究多以論壇等傳統(tǒng)社會(huì)化媒體作為數(shù)據(jù)來(lái)源對(duì)象，對(duì)于微博這種新興的社會(huì)化媒體的研究有限。由于新浪

3、微博是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率最高的微博平臺(tái)，固本文以新浪微博作為獲取數(shù)據(jù)的來(lái)源。本研究共獲取2012年-2014年期間320萬(wàn)條股票市場(chǎng)相關(guān)微博，通過(guò)使用文本挖掘與情感分析等分析技術(shù)對(duì)獲取的微博文本數(shù)據(jù)進(jìn)行量化，構(gòu)建出由投資者情感傾向、投資者未來(lái)預(yù)期與投資者關(guān)注度三大類(lèi)指標(biāo)組成的投資者情緒指標(biāo)體系，并結(jié)合上證指數(shù)的收盤(pán)點(diǎn)數(shù)、收益率、波動(dòng)率、成交量等市場(chǎng)表現(xiàn)數(shù)據(jù)，探索兩者之間的相關(guān)性，通過(guò)該部分的分析證明了基于新浪微博文本分析所得到的投資者情緒各

4、指標(biāo)與股票市場(chǎng)表現(xiàn)之間存在相互影響。在相關(guān)性研究的基礎(chǔ)上，嘗試建立加入投資者情緒變量的上證指數(shù)的預(yù)測(cè)模型，并與傳統(tǒng)預(yù)測(cè)模型進(jìn)行了比較。主要研究成果如下:
　　(1)投資情情緒。對(duì)通常的投資者分析而言，都帶有一定程度的間接性，但本研究采用的是基于微博內(nèi)容的投資者情緒分析，這些微博往往是投資者或者市場(chǎng)的關(guān)注者真實(shí)的情緒表達(dá)，因此具有直接性和更強(qiáng)的真實(shí)性，相對(duì)間接投資者情緒價(jià)值更大。
　　(2)構(gòu)建投資者代理情緒指標(biāo)體系。本研究在