資本充足率對我國宏觀經(jīng)濟的影響研究.pdf

1、在后金融危機時代，巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ的出臺旨在在長期內(nèi)增強銀行業(yè)的抗風(fēng)險能力，從而確保整個金融體系的穩(wěn)定。然而在短期內(nèi)，巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ對宏觀經(jīng)濟的影響目前還有待討論，尤其是較為嚴(yán)格資本充足率要求是否會對經(jīng)濟造成較大的影響更是學(xué)界爭論的焦點。
　　為了更好地量化巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ框架下資本充足率對宏觀經(jīng)濟的影響，本文建立了一個包含銀行微觀行為的DSGE模型，通過刻畫家庭、廠商、資本品生產(chǎn)者、商業(yè)銀行以及中央銀行的最優(yōu)行為決策將宏觀經(jīng)濟

2、體的其他主要部門聯(lián)系起來，從而將商業(yè)銀行資本充足率沖擊納入到整個宏觀經(jīng)濟框架進行討論。
　　通過對DSGE模型進行貝葉斯參數(shù)估計和數(shù)值模擬分析，本文探討了隨機資本充足率沖擊的傳導(dǎo)機制，并且引入違約損失率以刻畫順（逆）周期資本監(jiān)管的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)。此外，本文還基于資本充足率的貨幣政策傳導(dǎo)渠道，討論了不同貨幣政策規(guī)則下資本充足率對宏觀經(jīng)濟的不同影響，最終得到如下重要結(jié)論:
　　第一、如果資本充足率從8％上升到11.5％，投資將會出