我國(guó)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMastertheResearchonMeasurementofChina’SCommercialBankRealEstateCreditRiskByShuangjiaLiSupervisor：ProfTongiGeng一一一一1、●rinanCeBusinessschoolMay2013摘要摘要自上個(gè)世紀(jì)八十年代末，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)

2、二十余年的迅猛快速發(fā)展，已經(jīng)取得了巨大的成就。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況下，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為一股不可忽視的重要力量，在經(jīng)濟(jì)生活中起主導(dǎo)作用，是第三產(chǎn)業(yè)的龍頭行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，刺激國(guó)民消費(fèi)，改善我國(guó)人民生活條件，也為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)提供了很多的就業(yè)崗位和機(jī)會(huì)。房地產(chǎn)行業(yè)屬于典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)上下游鏈條長(zhǎng)、資金投資規(guī)模大、資本占用周期長(zhǎng)的行業(yè)特點(diǎn)，決定了房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)資本支持要求高而且持久。然而在當(dāng)今社會(huì)，我國(guó)金融市場(chǎng)尚不健全，發(fā)展仍

3、不成熟，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的資金來(lái)源主要依賴商業(yè)銀行，選擇較少，股權(quán)債權(quán)融資、債券、基金、信托等多元化的融資體系仍處于萌芽狀態(tài)。因此房地產(chǎn)行業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中在商業(yè)銀行內(nèi)部。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理起步較晚，不論是機(jī)制管理主張的審貸分離機(jī)制和授權(quán)管理機(jī)制，還是過(guò)程管理中體現(xiàn)的事前管理、事中管理和事后管理，大多數(shù)銀行分析風(fēng)險(xiǎn)主要依靠的仍是Zeta法、5C法、5W法、5P法或財(cái)務(wù)指標(biāo)等古典風(fēng)險(xiǎn)度量方法，沒(méi)有將國(guó)外主流的先進(jìn)的金融理論和量

4、化分析的經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)技術(shù)運(yùn)用到商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的度量預(yù)測(cè)之中，更無(wú)需提及達(dá)到有效規(guī)避商業(yè)銀行所面臨的房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。面臨我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)商業(yè)銀行的嚴(yán)重依賴以和我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理比較滯后的這一現(xiàn)實(shí)，如何在結(jié)合本國(guó)實(shí)際情況的前提下，把歐美先進(jìn)的成熟信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型化為己用，提高我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量、預(yù)測(cè)和管理能力，從而提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)營(yíng)利能力，是我國(guó)商業(yè)銀行日后經(jīng)營(yíng)和管理的重心所在。因此，本文嘗首先把當(dāng)今國(guó)

5、際四種主流的先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和評(píng)估模型，四家大型金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自己的實(shí)際情況建立了四種度量模型，即JPMorgan公司開(kāi)發(fā)和建立的信用度量模型(CreditMetricsModel)、瑞士信貸銀行研究和開(kāi)發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型(CreditRiskPlusModel)、KMV公司建立的期權(quán)定價(jià)模型(KMVModel)、麥肯錫公司研發(fā)的信貸組合審查模型(CreditPortfolioViewModel)進(jìn)行對(duì)比分析和比較，選定相對(duì)符合我國(guó)國(guó)