中國證券市場長期趨勢度量和波動特征分析.pdf

1、本文首先用對數(shù)坐標(biāo)分析了中國證券市場的長期趨勢，在對數(shù)坐標(biāo)下，深圳成分指數(shù)展現(xiàn)了一個明確的上升通道。在上升通道的上軌和下軌，明確頂部和底部區(qū)域后，利用特征指標(biāo)進(jìn)行分析，找出頂部和底部的共同量化特征，同時分析融資業(yè)務(wù)開展以后，討論通過因果驗證，來驗證融資業(yè)務(wù)是否是造成市場劇烈波動的原因。并研究其在指數(shù)波動中顯示的特征。并研究了美國市場融資余額GDP占比與市場波動的相關(guān)性。
　　在波動的頂部和底部區(qū)域，分別從市場情緒，估值水平，資金供

2、應(yīng)三個方面找出相對于指標(biāo)，對市場進(jìn)行特征的總結(jié)和提取?；谡页龅奶卣?，建立頂部和底部的量化評價模型，繼而對歷史上指數(shù)的頂部和底部區(qū)域進(jìn)判定。經(jīng)過模型回測的結(jié)果顯示，模型有效并且準(zhǔn)確。該模型能對市場波動能進(jìn)行有效的判定，能夠評估市場風(fēng)險區(qū)間和價值區(qū)間。對未來的市場波動能起到風(fēng)險和價值的提示。
　　本文的創(chuàng)新之處在于使用對數(shù)坐標(biāo)，找出了市場的長期趨勢，并用該趨勢確定頂?shù)撞亢?，進(jìn)行了有效的量化。本文的不足之處在于，融資余額的歷史數(shù)據(jù)不足