滬港通AH價(jià)差實(shí)證分析.pdf

1、本文參考了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于市場分割條件下在不同市場交叉上市的上市公司股票價(jià)差的研究成果,結(jié)合內(nèi)地A股市場和香港H股市場的最近半年多以來的實(shí)際情況，在考慮了信息不對稱、匯率變動(dòng)的預(yù)期、投資者情緒均有可能影響AH股價(jià)差的前提下，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型驗(yàn)證滬港通對AH股價(jià)差的影響，用數(shù)據(jù)闡釋了滬港通的推出對我國證券市場的重大意義以及影響。
　　本文以滬港通的開通為分界點(diǎn),利用滬港通的推出后的2014年11月-2015年6月這個(gè)時(shí)間段為樣本區(qū)間

2、。在樣本公司的選擇上，剔除了長期停牌、交易數(shù)據(jù)不全的3家公司：中國中車股份有限公司、洛陽玻璃股份有限公司、沈機(jī)集團(tuán)昆明機(jī)床股份有限公司，選擇67家在A股和H股同時(shí)上市的中國公司。以上述67家在A股和H股同時(shí)上市的中國公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，采用回歸分析的方法進(jìn)行實(shí)證研究，分析滬港通的開通對于交叉上市公司AH股價(jià)差產(chǎn)生的影響。
　　本文的研究結(jié)果是，滬港通的開通對AH股價(jià)差的影響是負(fù)向，即滬港通成交額越大，