我國風險投資退出方式的比較分析.pdf

1、風險投資自十九世紀末期開始初具雛形，二十世紀二十年代，美國形成了基本具備現(xiàn)代風險投資特征的風險投資行業(yè)，從此這項投資方式開始對世界經(jīng)濟產(chǎn)生巨大影響。中國的風險投資出現(xiàn)的時間相對較晚，發(fā)展速度也一度緩慢，直到九十年代末才開始真正形成規(guī)模。目前我國面臨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重大挑戰(zhàn)，整個新興產(chǎn)業(yè)的推動需要風險投資行業(yè)提供融資支持，這也是本文選題之意義。
　　風險投資是一種周期較長的股權(quán)性投資，新興的高增長產(chǎn)業(yè)，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)是其主要投資標

2、的。不同于普通的投資，風險投資不依靠股利分紅實現(xiàn)收益，而是依靠退出來實現(xiàn)收益。這個產(chǎn)業(yè)的運轉(zhuǎn)就是由投資—退出—再投資的循環(huán)構(gòu)成的，因此，對于風投產(chǎn)業(yè)鏈來說，退出具有極其重要的樞紐作用。本文主要通過分析近年來中國的風險投資行業(yè)的風險投資退出部分的數(shù)據(jù)，來了解中國風險投資行業(yè)的現(xiàn)狀，使讀者對于我國IPO方式和并購方式的退出有更多的了解，最后再通過對這兩種風險投資退出方式建立綜合績效測評模型，比較二者的優(yōu)劣。
　　本文一共分為五大部分，