我國風(fēng)險投資的退出及其實踐研究.pdf

1、退出是風(fēng)險資本創(chuàng)造收益的過程，在整個風(fēng)險投資運行體系中占有重要的地位。風(fēng)險資本應(yīng)該在特定的資本市場環(huán)境下以最佳的時機(jī)選擇收益最大的退出方式。在發(fā)達(dá)國家，特別是在一些風(fēng)險投資發(fā)展比較成熟的國家，其退出的渠道一定是多元化的，這保證了風(fēng)險資本的流動性，進(jìn)而對風(fēng)險投資的發(fā)展起到很好的推動作用。目前，我國風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展還處于初步階段，發(fā)展相對緩慢，究其原因是多方面的，但缺乏完善的風(fēng)險投資退出機(jī)制是其中的重要一個方面。盡快建立完善的風(fēng)險資本退出機(jī)

2、制不僅是發(fā)展我國風(fēng)險投資事業(yè)的前提，也會進(jìn)一步加快我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。因此，研究好我國風(fēng)險投資的退出具有現(xiàn)實意義。
　　 本文首先就風(fēng)險投資的定義和風(fēng)險投資的運作流程進(jìn)行了一般闡述，并介紹了我國風(fēng)險投資的退出現(xiàn)狀。其次對風(fēng)險投資退出方式(IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)清算)予以闡述，重點闡述了每種退出方式的自身特點，以及會給風(fēng)險投資的退出產(chǎn)生不同影響。第三，根據(jù)風(fēng)險投資退出的實際情況，具體分析了首次公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、破