2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、隨著中國的金融市場的逐步發(fā)展和日漸成熟,基于“追風(fēng)”形式的投資方式逐漸得到緩解,越來越多的投資者從原來的利用內(nèi)幕消息和盲目投資,開始逐漸傾向于通過理性的投資模型來降低自身的投資風(fēng)險(xiǎn),從而達(dá)到追求獲得最大的超額收益的目的。作為價(jià)值投資理論的典范——均值回歸模型,無疑會(huì)幫助投資者在市場的競爭洪流中贏得一份不錯(cuò)的收益。均值回歸理論認(rèn)為市場的運(yùn)動(dòng)規(guī)律不是呈現(xiàn)隨機(jī)漫步的形式,而是在進(jìn)行一種圍繞價(jià)值中樞進(jìn)行上下波動(dòng)的運(yùn)動(dòng),當(dāng)市場運(yùn)行遠(yuǎn)偏離于價(jià)值中樞

2、時(shí),市場在下一時(shí)刻將會(huì)以更高的概率向價(jià)值中樞運(yùn)動(dòng),這一現(xiàn)象在國外的許多研究文獻(xiàn)中已得到有效證明。
  這篇文章以均值回歸理論的闡述為基礎(chǔ),選取了A股市場中的滬深300指數(shù)、上證A股綜指、深證A股綜指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以及所有A股個(gè)股進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)這5種指數(shù)中只有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)展現(xiàn)出均值回歸現(xiàn)象,而將近三分之二的A股個(gè)股均展現(xiàn)出均值回歸現(xiàn)象,這一方面可以得到大多數(shù)指數(shù)拒絕均值回歸假設(shè),可能呈現(xiàn)隨機(jī)游走的結(jié)論,另一方面,也可以可

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