面向實體企業(yè)的套期保值系統(tǒng)研究與設計.pdf

1、目前，我國已成為全球第二大經濟體，是世界上能源、原材料消耗巨大的加工制造中心，隨著全球經濟一體化的深入，各種商品價格的波動幅度在明顯加大，商品價格波動周期也在不斷縮短，在這種背景下，企業(yè)經營風險在不斷加大，商品價格的暴漲暴跌令許多企業(yè)在劇烈波動的市場行情中舉步維艱。我國包括制造業(yè)、農業(yè)甚至金融業(yè)在內的各個經濟部門都面臨著不同程度的價格波動，而正確地利用期貨市場的套期保值功能，可以很大程度地減少因價格變動所引發(fā)的不利后果。
　　本文

2、主要論述了上海中期期貨經紀有限公司套期保值系統(tǒng)的設計。期貨市場的產生和發(fā)展始終與實體經濟緊密相連，可以說期貨市場的根本出發(fā)點就是為實體經濟服務。2011年底，中央經濟工作會議明確提出，金融業(yè)要更好地服務實體經濟，2012年1月6日至7日，全國金融工作會議在北京舉行，溫總理強調要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發(fā)展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟。在此背景下，上海中期充分參考國內外套期保值業(yè)務的成功經驗

3、和發(fā)展創(chuàng)新成果，結合中國企業(yè)和期貨市場的實際，以推動期貨市場更好地為國民經濟服務為目標，探索嘗試了為企業(yè)量身定制套期保值輔助軟件系統(tǒng)的新思路，這必將為國內企業(yè)客戶更好地利用期貨市場規(guī)避風險、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供強有力的支持和幫助。
　　近十幾年來，許多企業(yè)不斷地投資于信息技術，期望通過投資于信息技術為企業(yè)提高利潤、改善經營環(huán)境，足以見得，迅猛發(fā)展的信息技術的潛能與影響是毋庸置疑的。本文的研究目標，在于對期貨市場和企業(yè)套期保值理論進行

4、深入分析的基礎上，闡述實體企業(yè)套期保值管理系統(tǒng)設計中需考慮的要素以及本設計軟件中實體企業(yè)套期保值一般管理系統(tǒng)的模式，通過軟件平臺將企業(yè)套期保值管理制度加以固化，創(chuàng)新地利用工作流自動生成方式，確保套期保值管理制度的貫徹落實，并應用量化分析方法和程序化交易進行套期保值實務操作，同時對套期保值績效進行科學評價，幫助糾正企業(yè)套保理念誤區(qū)。本套期保值軟件系統(tǒng)是一個初級版本，以后將根據業(yè)務發(fā)展需要以及客戶反饋內容，進一步從行業(yè)品種模塊、套期保值交易

5、策略模塊、風險控制模塊，以及和交易所、經紀公司下單系統(tǒng)對接等方面改進本系統(tǒng)。
　　本文的創(chuàng)新之處在于:（一）簡化了套期保值操作流程。以往的套期保值業(yè)務，往往需要由具備相當期貨知識和實踐的專業(yè)人員進行操作，而利用套期保值輔助軟件，相關人員只要根據軟件設定的流程按步驟操作就可完成套期保值的整個過程，相對簡單明了。（二）明確了不同部門的權責，減小了套期保值的管理風險。在套期保值輔助軟件中可以硬性設定不同部門的操作權限，從而避免了以往套期

6、保值過程中決策混亂、管理分工不明造成的內部風險。（三）使套期保值的決策更加科學化。以往的套期保值決策往往是憑感覺，依據個人經驗判斷，因此具有相對的隨意性，風險也無法掌控。而使用套期保值輔助系統(tǒng)可以進行統(tǒng)計分析和風險量化計算，在頭寸選擇以及出入場時間選擇等很多方面能夠做出科學合理的客觀判斷，從而達到可控條件下的風險最小化或者收益最大化。（四）提高了企業(yè)效率。套期保值輔助系統(tǒng)可以快速自動地生成各種報表并能計算保值績效，為企業(yè)評估和總結總體運