宏觀視角下中國家庭金融資產(chǎn)配置的實(shí)證研究.pdf

1、近年來中國逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)增長的引擎，居民家庭的收入增長迅速，金融資產(chǎn)規(guī)模日趨擴(kuò)大，配置行為也日趨復(fù)雜化。如果能明確微觀家庭單元是如何在宏觀經(jīng)濟(jì)、宏觀政策調(diào)控下進(jìn)行資產(chǎn)配置，那么將有助于政府通過各種宏觀調(diào)節(jié)手段，引導(dǎo)居民積極合理投資金融產(chǎn)品，從而提高居民財(cái)產(chǎn)性收入，完善金融市場機(jī)制，最終促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文旨在宏觀視角下研究居民家庭如何進(jìn)行金融資產(chǎn)的配置。具體的研究內(nèi)容主要包括以下六個(gè)部分:
　　 第一部分是緒論，主要介紹問題

2、的研究背景意義、相關(guān)概念、研究方法和全文框架。第二部分是文獻(xiàn)綜述。第三部分是對(duì)中國家庭金融資產(chǎn)配置行為特征的介紹，并與國外情況對(duì)比，以期得到我國居民資產(chǎn)配置的異質(zhì)化特征。第四部分是理論分析，介紹資產(chǎn)配置的影響因素，并分為內(nèi)部因素和外部因素。第五部分是實(shí)證分析金融市場發(fā)展、國民經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)產(chǎn)總量等對(duì)我國家庭金融資產(chǎn)配置的影響，包括總量和結(jié)構(gòu)兩方面。文章最后一部分得出結(jié)論:總量方面，金融市場的深化、經(jīng)濟(jì)的增長有助于提高家庭金融資產(chǎn)總額，而我

3、國居民可支配收入較少，財(cái)產(chǎn)總量偏低，從而限制了家庭對(duì)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，不利于金融資產(chǎn)總額的積累;在結(jié)構(gòu)方面，大部分金融資產(chǎn)持有比例都和相關(guān)因素呈現(xiàn)出單向因果關(guān)系。除了保險(xiǎn)深度不是保險(xiǎn)比例的格蘭杰原因，主要原因可能是保險(xiǎn)市場目前還無法滿足居民的個(gè)性化需求以及在收益率和安全性之間達(dá)到平衡。還有股票市場深度不是股票比例的格蘭杰原因，這主要是因?yàn)楣墒胁▌?dòng)幅達(dá)大，而市場目前參與者主要是機(jī)構(gòu)投資者，消息不足、知識(shí)儲(chǔ)備有限，羊群效應(yīng)明顯。最特例的是