基于SFA模型的中國高科技上市公司技術效率研究.pdf

1、最近幾十年在國家的高度重視下，中國的高科技產(chǎn)業(yè)取得了迅猛的發(fā)展，然而由于我國的高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間不長，對高科技公司的經(jīng)營管理也并不成熟，從而導致了我國高科技公司的技術效率水平總體偏低。對我國高科技上市公司技術效率水平進行測度以及對技術效率的影響因素進行研究有助于科學評價中國高科技上市公司的整體技術效率水平，同時也有利于提升高科技上市公司的經(jīng)營管理水平。因此對中國高科技上市公司的技術效率及影響因素進行研究非常具有理論及現(xiàn)實意義。
　

2、　本文首先對高科技上市公司的界定標準、技術效率的內(nèi)涵、技術效率的影響因素及測度方法等理論進行了分析。然后根據(jù) Battese and Coelli（1995）設定的隨機前沿模型，構造了兩要素柯布道格拉斯隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)模型，并假定企業(yè)規(guī)模、研發(fā)管理水平、股權集中度、董事會規(guī)模以及公司的資產(chǎn)負債率會對公司的技術效率水平產(chǎn)生影響。再利用frontier4.1軟件對中國130家高科技上市公司2007-2011年的相關數(shù)據(jù)進行處理，從而實際測度

3、出這130家樣本公司2007-2011年的技術效率水平，并對其影響因素進行實證檢驗。根據(jù)實證結果，本文得出以下主要結論：
　?。?）中國高科技上市公司目前的技術效率水平總體較低，從細分行業(yè)來看醫(yī)藥制造業(yè)的平均技術效率水平最高，其次分別是計算機及相關設備制造業(yè)、計算機應用服務業(yè)、電子元器件制造業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)，技術效率水平最低的是通信及相關設備制造業(yè)。而且醫(yī)藥制造業(yè)、計算機應用服務業(yè)的技術效率水平較平穩(wěn)，其他4大細分行業(yè)的技

4、術效率水平變動情況與企業(yè)景氣指數(shù)大體相同。
　?。?）從外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境會對高科技上市公司的技術效率產(chǎn)生影響，高科技上市公司的技術效率變動方向與企業(yè)的景氣指數(shù)基本一致；從公司管理和公司治理方面來說，企業(yè)規(guī)模、研發(fā)管理水平、董事會規(guī)模以及公司的資產(chǎn)負債率水平都與高科技公司的技術效率水平有著較為顯著的正相關關系，而公司的股權集中度與高科技上市公司的技術效率存在著負相關的關系，但是結果并不顯著。
　　最后，本文根據(jù)我國高科技上市公