河北省上市公司投資行為與效率研究.pdf

1、現(xiàn)代公司管理中，企業(yè)在做出任何財務(wù)決策時，都面臨著投資環(huán)境的不確定性和各種風(fēng)險，從而有可能導(dǎo)致這項投資的失敗。因此，企業(yè)的投資行為與投資效率就成為眾多學(xué)者研究的重要課題。一直以來如何提高企業(yè)的投資效率，推動企業(yè)和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，成為許多學(xué)者最為關(guān)心的課題。但是目前為止，針對區(qū)域上市公司投資行為與效率的研究文獻(xiàn)較少。因此，本文針對河北省上市公司投資行為與效率問題的研究具有現(xiàn)實意義。
　　本文通過對國內(nèi)外上市公司投資行為與效率研究的相關(guān)

2、文獻(xiàn)入手，選取河北省上市公司2007-2011年上市公司作為研究對象，以計量分析為主要方法，從資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)特性和產(chǎn)品市場四個方面對河北省上市公司投資行為與效率的影響做了實證研究。本文的研究工作主要集中在以下三個方面：
　　本文對河北省上市公司基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理，用數(shù)理統(tǒng)計的方法分析河北省上市公司投資支出和投資效率，以及各影響因素的數(shù)據(jù)特點，為后面的回歸分析打下基礎(chǔ)。對影響河北省上市公司投資行為與投資效率的因素做了回

3、歸分析，分析表明:企業(yè)的投資支出與融資水平成正相關(guān)關(guān)系，而流通股比例、國家控股比例、營運資金、經(jīng)營風(fēng)險和代理成本則對河北省上市公司投資支出具有顯著的負(fù)作用。而在反映企業(yè)投資效率的報表指標(biāo)研究中，發(fā)現(xiàn)股權(quán)融資、內(nèi)源融資、第一大股東持股比例和國家控股比例對總資產(chǎn)利潤率具有正相關(guān)作用，而對于凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)利潤率，國家控股比例對其并沒有正向影響。
　　隨后，針對提高河北省上市公司投資效率，從內(nèi)因和外因兩方面出發(fā)，提出了一些建議建議：一