私募股權(quán)投資績(jī)效評(píng)價(jià)研究.pdf

1、上世紀(jì)90年代，私募股權(quán)投資在中國(guó)還鮮為人知。近年來(lái)，私募股權(quán)投資開始在華夏大地蓬勃發(fā)展起來(lái)。伴隨著私募股權(quán)投資的快速發(fā)展，其所創(chuàng)造的一個(gè)個(gè)財(cái)富故事引起人們的廣泛關(guān)注。西部礦業(yè)投資案、阿里巴巴投資案以及完美時(shí)空投資案等“黃金回報(bào)”案例的頻頻發(fā)生，更是增加了私募股權(quán)投資的吸引力。于是越來(lái)越多的投資者堅(jiān)信私募股權(quán)投資能夠產(chǎn)生巨大的投資回報(bào)，以致更多的資本流入該領(lǐng)域，所成立的基金數(shù)目越來(lái)越多，投資的規(guī)模也越來(lái)越大。
　　 然而，相對(duì)于

2、快速發(fā)展的私募股權(quán)投資實(shí)務(wù)，該領(lǐng)域的相關(guān)理論以及實(shí)踐問(wèn)題的研究卻相當(dāng)薄弱。尤其是該種投資方式的績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題。私募股權(quán)投資作為一種投資方式，其最終目的也是尋求退出以獲得投資回報(bào)。那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，影響投資回報(bào)的因素有哪些？如何實(shí)現(xiàn)高額投資回報(bào)？這些都?xì)w結(jié)為私募股權(quán)投資的績(jī)效分析與評(píng)價(jià)問(wèn)題。這是投資者所關(guān)心的，也是理論界亟待研究的問(wèn)題。因此，對(duì)私募股權(quán)投資的績(jī)效進(jìn)行研究具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。
　　 在已有研究成果的基礎(chǔ)上，

3、以私募股權(quán)投資的“投資—培育管理—退出—再投資”的循環(huán)特征為依據(jù)，以各個(gè)階段績(jī)效的影響因素為切入點(diǎn)，分階段對(duì)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，建立了較完善的私募股權(quán)投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系，從而有助于投資者對(duì)私募股權(quán)投資的績(jī)效有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。研究?jī)?nèi)容主要包括:投資階段（主要是項(xiàng)目篩選），績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容是如何篩選出有價(jià)值的投資項(xiàng)目，分析了投資項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上建立了投資項(xiàng)目的篩選評(píng)價(jià)模型;培育管理階段，績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容是如何提升投資項(xiàng)目的價(jià)值，分析了培育目標(biāo)