中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)最優(yōu)配置研究.pdf

1、目前，我國(guó)的保險(xiǎn)資金日益龐大，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道被迫逐漸放開(kāi)，同時(shí)由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，承保業(yè)務(wù)已經(jīng)無(wú)法為保險(xiǎn)公司提供穩(wěn)定的收益，惡性競(jìng)爭(zhēng)影響了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)與生存，另外由于我國(guó)步入老齡化社會(huì)，中國(guó)居民對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求決定了保險(xiǎn)資產(chǎn)需要具備保值增值的功能。
　　 在此背景下，本文采用以經(jīng)濟(jì)盈余最大化為目標(biāo)的資產(chǎn)配置模型，結(jié)合國(guó)外保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)踐及現(xiàn)階段中國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)階段，探索適合我國(guó)目前保險(xiǎn)資金的最優(yōu)資產(chǎn)配置比例

2、。
　　 本文采取理論和實(shí)證相結(jié)合的研究方法。首先，在分析保險(xiǎn)資產(chǎn)配置理論的基礎(chǔ)上，考慮了保險(xiǎn)資金對(duì)于盈利性、安全性以及流動(dòng)性的要求，最終選取以經(jīng)濟(jì)盈余最大化為目標(biāo)的資產(chǎn)配置模型;其次，通過(guò)回顧我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的歷史及對(duì)比國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資結(jié)構(gòu)及收益情況，借鑒國(guó)外保險(xiǎn)資金的先進(jìn)運(yùn)作模式;再次，根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的問(wèn)題及原因分析，為保險(xiǎn)資產(chǎn)最優(yōu)配置提供理論來(lái)源和具體的要求，然后通過(guò)2009年到2012年保險(xiǎn)行業(yè)和證券市場(chǎng)的

3、相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)負(fù)債增值率、承保收益率以及各類(lèi)資產(chǎn)的收益率進(jìn)行了計(jì)算，進(jìn)而測(cè)算出銀行存款、債券、股票、基金及另類(lèi)資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例，最后結(jié)合目前我國(guó)保險(xiǎn)資金投資各類(lèi)資產(chǎn)的比例上限要求和現(xiàn)階段中國(guó)所處的“反通脹”經(jīng)濟(jì)階段的市場(chǎng)特征，得出適合我國(guó)目前保險(xiǎn)資金的配置比例范圍。最后，本文介紹了幾種動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，以供經(jīng)濟(jì)波動(dòng)發(fā)生時(shí)保險(xiǎn)資金進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并提出了金融市場(chǎng)改革創(chuàng)新、保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管改革、推進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新等政策建議，對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)保險(xiǎn)資金