中國保險資產(chǎn)最優(yōu)配置研究.pdf

1、目前，我國的保險資金日益龐大，保險資金的運用渠道被迫逐漸放開，同時由于保險業(yè)務(wù)市場上的競爭越來越激烈，承保業(yè)務(wù)已經(jīng)無法為保險公司提供穩(wěn)定的收益，惡性競爭影響了保險機構(gòu)的經(jīng)營與生存，另外由于我國步入老齡化社會，中國居民對于保險產(chǎn)品的需求決定了保險資產(chǎn)需要具備保值增值的功能。
　　 在此背景下，本文采用以經(jīng)濟盈余最大化為目標(biāo)的資產(chǎn)配置模型，結(jié)合國外保險資金運用實踐及現(xiàn)階段中國所處的經(jīng)濟階段，探索適合我國目前保險資金的最優(yōu)資產(chǎn)配置比例

2、。
　　 本文采取理論和實證相結(jié)合的研究方法。首先，在分析保險資產(chǎn)配置理論的基礎(chǔ)上，考慮了保險資金對于盈利性、安全性以及流動性的要求，最終選取以經(jīng)濟盈余最大化為目標(biāo)的資產(chǎn)配置模型;其次，通過回顧我國保險資金運用的歷史及對比國內(nèi)外保險資金運用的投資結(jié)構(gòu)及收益情況，借鑒國外保險資金的先進(jìn)運作模式;再次，根據(jù)我國保險資金運用的問題及原因分析，為保險資產(chǎn)最優(yōu)配置提供理論來源和具體的要求，然后通過2009年到2012年保險行業(yè)和證券市場的

3、相關(guān)數(shù)據(jù)，對負(fù)債增值率、承保收益率以及各類資產(chǎn)的收益率進(jìn)行了計算，進(jìn)而測算出銀行存款、債券、股票、基金及另類資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例，最后結(jié)合目前我國保險資金投資各類資產(chǎn)的比例上限要求和現(xiàn)階段中國所處的“反通脹”經(jīng)濟階段的市場特征，得出適合我國目前保險資金的配置比例范圍。最后，本文介紹了幾種動態(tài)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，以供經(jīng)濟波動發(fā)生時保險資金進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，并提出了金融市場改革創(chuàng)新、保險資金運用監(jiān)管改革、推進(jìn)保險產(chǎn)品創(chuàng)新等政策建議，對現(xiàn)階段我國保險資金