鋁期貨和現(xiàn)貨的價格關(guān)系及在企業(yè)風險管理中的應用研究.pdf

1、在新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的今天，人們對各種工業(yè)產(chǎn)品的需求與日俱增，我們總是不斷面臨著自身發(fā)展的需求與資源供給不足的矛盾，隨著市場經(jīng)濟的不斷完善和國際貿(mào)易的持續(xù)繁榮，不同的國家和地區(qū)可以通過國際市場間的貿(mào)易來解決資源的余缺問題，但由此卻長期被市場的供需變化和價格的隨機波動所困擾。自從1848年芝加哥期貨交易所成立以來，人們終于可以通過期貨市場來對沖現(xiàn)貨市場的價格波動，降低企業(yè)的經(jīng)營風險。
　　論文立足于基本金屬中的鋁及其相關(guān)產(chǎn)品，以鋁期貨

2、價格和現(xiàn)貨價格的協(xié)整關(guān)系和引導關(guān)系為中心點，去探索不同市場的價格變化規(guī)律及影響因素。其中鋁現(xiàn)貨包含了再生鋁市場，因為它也是鋁現(xiàn)貨市場的重要組成部分。論文首先對國內(nèi)外的期貨市場和現(xiàn)貨市場做了相關(guān)的介紹，同時對鋁價格關(guān)系的研究做了詳盡的文獻綜述，其次對相關(guān)市場的價格關(guān)系做了系統(tǒng)的分析，采用計量經(jīng)濟學軟件對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，得到隨機性平穩(wěn)序列，再對它們之間的協(xié)整關(guān)系和格蘭杰因果關(guān)系進行檢驗，從而找出不同市場鋁價格的協(xié)整關(guān)系及價格變化的格蘭杰

3、因果關(guān)系，選出有顯著性因果關(guān)系的市場進行套期保值的分析。最后從企業(yè)的實際需要出發(fā)，從企業(yè)在價格制定和風險管理兩個方面通過制定不同的套期保值策略，計算相應的套?？冃?，以動態(tài)套期保值比率研究及相應的套期保值績效為基礎(chǔ)，從套期保值期限、合約的選擇、套保的績效等三個方面提出有建設(shè)性的價格制定思路和風險管理方法，從而形成系統(tǒng)的套期保值思路，為企業(yè)能夠迅速做出理性的判斷并制定出順應市場規(guī)律的定價方法和風險控制策略提供建議。
　　在論文的結(jié)束時