我國白銀現(xiàn)貨價(jià)格與期貨關(guān)系的實(shí)證分析.pdf

1、自1999年我國政府全面解除對(duì)白銀市場(chǎng)的限制以來，我國白銀在儲(chǔ)量、生產(chǎn)、消費(fèi)、對(duì)外貿(mào)易等方面都取得了很大的進(jìn)步，在全球白銀市場(chǎng)上的影響力不斷的增強(qiáng)。2012年5月10日上海期貨交易所正式推出白銀期貨，白銀期貨作為一個(gè)嶄新的品種加入到我國期貨市場(chǎng)的大家庭中。
　　針對(duì)我國白銀期貨是否能夠發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)格引導(dǎo)功能，本文進(jìn)行實(shí)證分析。論文總共分六章，第一章主要說明論文選題背景、研究意義、創(chuàng)新及不足。第二章概括敘述了國內(nèi)外現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)

2、系的相關(guān)研究情況。第三章介紹國際白銀市場(chǎng)和國內(nèi)白銀資源分布、生產(chǎn)、消費(fèi)以及交易狀況。第四章介紹現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)系的理論基礎(chǔ)。第五章是實(shí)證過程，論文使用的數(shù)據(jù)是：上海期貨交易所的我國白銀期貨日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，上海黃金交易所的我國現(xiàn)貨白銀日收盤價(jià)數(shù)據(jù)。針對(duì)我國白銀現(xiàn)貨和期貨價(jià)格數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，運(yùn)用ADF檢驗(yàn)進(jìn)行檢測(cè)，實(shí)證發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格以及價(jià)格對(duì)數(shù)都不具有平穩(wěn)性，期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格的一階差分時(shí)間序列都具有平穩(wěn)特征。Johansen協(xié)整檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)