基于契約動(dòng)機(jī)視角的盈余管理治理路徑研究.pdf

1、近年來，隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和股票市場的不斷發(fā)展，上市公司的盈余管理問題日益凸顯，引起了各利益相關(guān)者的廣泛關(guān)注?，F(xiàn)代企業(yè)理論指出，企業(yè)是一系列契約的聯(lián)盟，企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余在這些契約履行的過程中發(fā)揮著重要的作用。研究表明債務(wù)契約動(dòng)機(jī)與薪酬契約動(dòng)機(jī)都是上市公司盈余管理的契約動(dòng)機(jī)，而債權(quán)人與管理當(dāng)局之間的問題也屬于委托代理問題，上市公司高管為了獲得貸款，獲得高水平的薪酬均有可能進(jìn)行盈余管理。基于債務(wù)契約的盈余管理動(dòng)機(jī)的存在，作為利益相關(guān)者

2、的上市公司債權(quán)人，特別是大債權(quán)人——銀行為了維護(hù)其自身的合法利益，將對上市公司的盈余管理行為進(jìn)行監(jiān)督。同時(shí)有研究表明當(dāng)銀行對上市公司的監(jiān)管更加嚴(yán)格時(shí)，基于薪酬契約動(dòng)機(jī)的盈余管理則會(huì)相應(yīng)的減弱。
　　本文從盈余管理的契約視角出發(fā)，在深入的理論研究基礎(chǔ)上，建立結(jié)構(gòu)方程，選用2007年到2011年滬深兩市共2487個(gè)樣本公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，探索基于債務(wù)契約動(dòng)機(jī)的銀行監(jiān)督機(jī)制和基于薪酬契約動(dòng)機(jī)的高管薪酬激勵(lì)機(jī)制對上市公司盈余管理程度的治理效果

3、以及治理機(jī)制與路徑。對進(jìn)一步完善上市公司的薪酬激勵(lì)機(jī)制、完善貸款制度、規(guī)范上市公司的盈余管理行為、提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　研究結(jié)果顯示，上市公司高管薪酬激勵(lì)機(jī)制對盈余管理有顯著的激發(fā)作用，銀行監(jiān)督機(jī)制對盈余管理有顯著的抑制作用，而且銀行監(jiān)督機(jī)制的存在會(huì)激勵(lì)高管努力工作，進(jìn)而達(dá)到薪酬水平得以提升的效果，并且能夠削弱高管薪酬激勵(lì)機(jī)制對盈余管理的激勵(lì)作用?；谄跫s動(dòng)機(jī)的盈余管理行為更偏好采取應(yīng)計(jì)盈余管