基于PSTR模型的貨幣政策對銀行風險的非線性影響研究.pdf

1、寬松的貨幣條件(如低利率)經(jīng)常因?qū)е滦刨J規(guī)模的過度擴張而成為金融失衡和經(jīng)濟波動的原因。2008年國際金融危機發(fā)生后,貨幣政策是否引起銀行風險行為增加進而導致危機發(fā)生成為國內(nèi)外學術(shù)界和實務界爭論的熱點和焦點。在這場爭論中,當前主流的貨幣政策線性分析框架遭到批評。本文認為,貨幣政策對銀行風險具有非線性影響。這一命題,與我國的金融宏觀審慎管理密切相關(guān),也亟待經(jīng)驗證據(jù)加以驗證。
　　本文首先闡述了非線性的概念、面板平滑轉(zhuǎn)換回歸(PSTR)

2、模型的原理和方法,比較并論證了PSTR模型研究非線性問題的適用性;然后從貨幣政策中介目標和貨幣政策工具角度,利用Matlab軟件,以預期違約概率衡量銀行風險,以加權(quán)風險資產(chǎn)的比重為銀行風險的替代指標進行穩(wěn)健性檢驗,估計和檢驗了貨幣政策中介目標——貨幣供應量及利率和法定存款準備金率工具影響銀行風險的PSTR模型,結(jié)果顯示:貨幣政策中介目標在貨幣政策擴張期和緊縮期對銀行風險具有非線性影響、貨幣政策中介目標對銀行風險隨宏觀形勢的不同、銀行特征