我國(guó)銀行業(yè)資本監(jiān)管周期政策的研究——基于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的框架.pdf

1、金融危機(jī)的發(fā)生，使人們看到了金融系統(tǒng)的內(nèi)在不穩(wěn)定性，引發(fā)了各方對(duì)金融體系和金融監(jiān)管進(jìn)行了全面的反思，也對(duì)監(jiān)管當(dāng)局在重視金融機(jī)構(gòu)個(gè)體性監(jiān)管而忽略了從宏觀角度的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提出了警示。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局都普遍認(rèn)為應(yīng)該在國(guó)際和國(guó)家層面建立一個(gè)有效的宏觀審慎監(jiān)管框架，并且宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合將會(huì)成為后危機(jī)時(shí)代各國(guó)金融監(jiān)管的主要發(fā)展趨勢(shì)。
　　 由于金融機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)自身存在的順周期性，以及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型、資本監(jiān)管等對(duì)順周期性的強(qiáng)

2、化作用，都進(jìn)一步增加了金融系統(tǒng)發(fā)生危機(jī)的可能性，因此緩解金融系統(tǒng)的順周期性問題是當(dāng)前的重要問題，采取逆周期監(jiān)管政策和建立逆周期監(jiān)管機(jī)制則成為應(yīng)對(duì)這一問題的有效方案。
　　 本文旨在通過分析資本監(jiān)管的順周期性，并結(jié)合實(shí)證分析我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率的順周期情況，在巴塞爾委員會(huì)逆周期資本緩沖框架下對(duì)我國(guó)銀行業(yè)提出逆周期政策的初步建議。逆周期資本監(jiān)管隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ的推出受到業(yè)界的廣泛關(guān)注，因此在研究上具有一定的前瞻性和基礎(chǔ)借鑒意義。<

3、br>　　 本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融體系內(nèi)在順周期性的文獻(xiàn)研究情況，然后分析資本監(jiān)管的順周期性。對(duì)資本監(jiān)管順周期性的分析，先介紹了巴塞爾委員會(huì)1988年資本協(xié)議和新資本協(xié)議的大致狀況，再側(cè)重于分析在這兩部資本協(xié)議下，資本監(jiān)管順周期的形成機(jī)制。例如1988年資本協(xié)議的順周期效應(yīng)主要來(lái)源于監(jiān)管當(dāng)局固定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，銀行在經(jīng)濟(jì)周期不同階段的行為變化導(dǎo)致了資產(chǎn)組合的變動(dòng);新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法的順周期性主要來(lái)源于外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的順周期性，內(nèi)部評(píng)級(jí)

4、法的順周期性受到風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)（違約概率PD、違約損失率LGD、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD、期限M）的順周期性的影響，此外還對(duì)交易賬戶/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求和操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本要求的順周期性形成機(jī)制進(jìn)行分析。在對(duì)資本監(jiān)管順周期性的形成機(jī)制分析的基礎(chǔ)上，采用我國(guó)12家銀行，包括5家大型銀行和7家小規(guī)模股份制銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)2003年至2011年的季度數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率的順周期性進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證結(jié)果表明銀行的資本充足率在各規(guī)模的銀行樣本下均對(duì)

5、GDP增長(zhǎng)率呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明在我國(guó)現(xiàn)行的與巴塞爾資本協(xié)議一致的監(jiān)管框架下，商業(yè)銀行資本充足率與宏觀經(jīng)濟(jì)間存在一定的順周期性。
　　 為了改進(jìn)新資本協(xié)議在資本監(jiān)管的順周期性的缺陷，巴塞爾委員會(huì)提出了逆周期資本緩沖框架，要求各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況以該框架為基礎(chǔ)，計(jì)提逆周期資本緩沖。于是本文后半部分介紹分析了巴塞爾委員會(huì)的逆周期資本緩沖框架，包括在經(jīng)濟(jì)上行周期如何計(jì)提逆周期資本緩沖，經(jīng)濟(jì)下行周期如何釋放逆周期資本，