高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本的配置和優(yōu)化研究——來自滬深兩市制造企業(yè)的證據(jù).pdf

1、隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，信息時代的到來，技術(shù)、信息和知識的作用越來越大，并逐漸成為生產(chǎn)中不可或缺的要素。新興生產(chǎn)要素極大地豐富了傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素理論，可以認(rèn)為當(dāng)下市場中共有六種主要的生產(chǎn)要素，分別是人、財、物、技術(shù)、知識和信息。當(dāng)生產(chǎn)要素被企業(yè)投入財務(wù)資本購入企業(yè)之后就變成了要素資本，六種要素分別對應(yīng)著人力資本、財務(wù)資本、物質(zhì)設(shè)備資本、技術(shù)資本、知識資本和信息資本。要素資本在企業(yè)中充當(dāng)聚財生財?shù)慕巧?，是?chuàng)造企業(yè)價值的源動力。因此，要研究企業(yè)創(chuàng)

2、造價值的過程，研究企業(yè)的要素資本構(gòu)成是前提。技術(shù)資本對于高新技術(shù)企業(yè)來說具有戰(zhàn)略意義，是高新技術(shù)企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的保證，增加對技術(shù)的投資可以實現(xiàn)企業(yè)的價值增值這一觀點已經(jīng)得到了普遍認(rèn)可。技術(shù)資本創(chuàng)造價值的過程可以認(rèn)為是技術(shù)資本與其他要素資本有效地配置到一起，共同實現(xiàn)價值創(chuàng)造功能的過程。因為企業(yè)中的資本是有限的，如何將有限的資本合理地配置到各種要素資本上就變得尤為重要。本文認(rèn)為，加大對技術(shù)資本的投入很重要，更重要的是實現(xiàn)有限資本的合理配置

3、，確立一項戰(zhàn)略要素資本，使其他要素資本有效地與戰(zhàn)略要素資本耦合到一起，實現(xiàn)資本最高效率地使用。
　　 本文的主要目的是研究我國高新技術(shù)企業(yè)中技術(shù)資本、人力資本和物質(zhì)設(shè)備資本的配置情況，并為企業(yè)提供要素資本配置和優(yōu)化的建議。本文首先對樣本企業(yè)中技術(shù)資本，人力資本和物質(zhì)設(shè)備資本的配置情況進行了描述性統(tǒng)計。結(jié)果表明樣本企業(yè)中物質(zhì)設(shè)備資本占總資本的比重最大，其次是人力資本，技術(shù)資本占總資本的比重最少，這也反映了我國企業(yè)技術(shù)投入普遍較少的

4、問題。然后，用第一個模型分析了技術(shù)資本、人力資本和物質(zhì)設(shè)備資本的利潤貢獻情況，實證結(jié)果表明技術(shù)資本的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人力資本和物質(zhì)設(shè)備資本的收益率。因此，對于高新技術(shù)企業(yè)來說，技術(shù)資本應(yīng)該是其戰(zhàn)略要素資本，人力資本、物質(zhì)設(shè)備資本是一般要素資本。要素資本的利潤貢獻率與他們占總資本的比重形成一種鮮明的對比，收益率高的要素資本卻沒有得到有效的配置，并且企業(yè)中存在資本閑置的現(xiàn)象。因此，本文運用第二個模型回歸了樣本企業(yè)的要素資本配置情況，并求得了要

5、素資本的最優(yōu)配置比例。通過比較樣本企業(yè)的要素配置現(xiàn)狀和要素資本的最優(yōu)配置比例可知，我國高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)增加技術(shù)資本的投入，減少對人力資本和物質(zhì)設(shè)備資本的投入。另外，物質(zhì)設(shè)備淘汰率高，而且占用資金多，所以高新技術(shù)企業(yè)對于物質(zhì)設(shè)備的投資要謹(jǐn)慎，避免大量資金的閑置和浪費。
　　 文章最后給出建議：首先，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況確立戰(zhàn)略要素資本，并合理有效地將有限的資本配置到戰(zhàn)略要素資本和一般要素資本上，建立高效的要素資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)要素