我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)公司治理與追隨性投資行為的相關(guān)性研究.pdf

1、追隨性投資行為是一種行為決策人跟風(fēng)投資的行為，投資的風(fēng)險(xiǎn)性、投資信息的不對(duì)稱性以及投資行為決策人能力的有限性等使得追隨投資行為具有相對(duì)的盲目性，極易產(chǎn)生非效率投資。在公司經(jīng)營(yíng)中對(duì)投資行為的決策最具有影響力的是董事會(huì)和經(jīng)理層，其投資策略的偏好、獲取信息的能力以及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度直接影響投資決策的形成。良好的公司治理能夠有效地監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理層的投資行為，促使其在做出投資決策時(shí)以股東利益最大化為重。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為具有較

2、高技術(shù)含量和較好發(fā)展勢(shì)頭的產(chǎn)業(yè)，并成為十二五期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)和支柱產(chǎn)業(yè)。然而，在世界汽車產(chǎn)業(yè)低迷以及我國(guó)成為產(chǎn)銷大國(guó)的形勢(shì)下，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力仍然較弱，其主要原因在于追隨性投資行為過盛，投資回報(bào)較低。良好的公司治理能夠促使董事會(huì)與經(jīng)理層規(guī)范投資行為，是公司做出正確投資決策的重要保證。我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)如何適應(yīng)瞬息萬變的市場(chǎng)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，抑制追隨性投資行為，成為擺在我們面前的重要課題。
　　 本文在對(duì)國(guó)內(nèi)

3、外相關(guān)理論研究進(jìn)行整理和歸納的基礎(chǔ)上，首先闡述公司治理研究的重要性，并概括我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)公司治理現(xiàn)狀與主要問題，從股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面研究公司治理與追隨性投資行為的相關(guān)關(guān)系，并提出了研究假設(shè)。選取正式公布2011年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表的滬深兩市162家汽車類上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)法和相關(guān)性原理分析我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)公司治理與追隨性投資行為之間的關(guān)系。最后針對(duì)研究分析結(jié)果，提出完善公司治理避免追隨性投資行為的對(duì)策建議。