地方性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策評價研究——以A市交通中心項(xiàng)目為例.pdf

1、改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的顯著提高帶動了我國基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的持續(xù)膨脹,投資增速明顯加大,隨之而來也出現(xiàn)了投資結(jié)構(gòu)扭曲、重復(fù)建設(shè)和盲目投資等諸多問題。投資管理水平低、損失浪費(fèi)大、投資效益不高是基礎(chǔ)設(shè)施投資效率低下的外在表現(xiàn),而其后的根源在于基礎(chǔ)設(shè)施尤其是地方性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策評價體系和程序的混亂和失范。
　　本文首先系統(tǒng)梳理了基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策評價理論在近年來的研究現(xiàn)狀,并從基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資理論、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策理論

2、以及基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目決策評價理論三個方面對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策評價的相關(guān)理論進(jìn)行了追蹤溯源,從而提出了基礎(chǔ)設(shè)施投資決策評價體系。基礎(chǔ)設(shè)施投資決策評價體系包括投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價、投資項(xiàng)目的社會效益評價以及投資項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價三個方面的內(nèi)容,其中:財(cái)務(wù)主要通過盈利能力、償債能力、發(fā)展能力三個方面的指標(biāo)來進(jìn)行評價;社會效益則主要通過社會效益內(nèi)部化、影子項(xiàng)目法、直接估價法、間接估價法這四種方法進(jìn)行評價;國民經(jīng)濟(jì)主要通過經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR

3、)和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)兩個指標(biāo)來評價。
　　在詳細(xì)分析基本情況的基礎(chǔ)上,利用構(gòu)建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資決策評價體系,對我國西南地區(qū)A市重要地方基礎(chǔ)設(shè)施交通中心項(xiàng)目的投資決策進(jìn)行評價。經(jīng)過測評,發(fā)現(xiàn):
　　財(cái)務(wù)評價表明,A市交通中心項(xiàng)目能夠通過日常經(jīng)營活動創(chuàng)造的收益來償還前期債務(wù),能夠滿足貸款償還要求,按貸款要求測算,在3年內(nèi)可全部償還貸款,從財(cái)務(wù)評價的角度具有可行性。
　　社會效益評價結(jié)果表明,交通中心項(xiàng)目的投資建設(shè)可

4、以減少 A市的交通成本,提高區(qū)域內(nèi)的通達(dá)能力、加速城區(qū)以及周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提高車輛實(shí)載率、降低空駛率,減少交通事故發(fā)生的可能,從而為社會創(chuàng)造較大的經(jīng)濟(jì)效益。另外,還可以為旅客提供一個安全、舒適、高效的出行環(huán)境條件。
　　國民經(jīng)濟(jì)評價表明,整個國民經(jīng)濟(jì)為本項(xiàng)目付出相關(guān)資源和成本費(fèi)用代價后,除了能得到社會平均收益之外,還可以得到超過社會平均收益的超額社會經(jīng)濟(jì)效益。A市交通中心建設(shè)項(xiàng)目案經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率大于社會平均折現(xiàn)率,表明交通中心