股權(quán)估值方法的行業(yè)適用性研究-以ARM公司為例.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本研究課題以電子行業(yè)上市公司 ARM為例,研究股權(quán)估值方法的行業(yè)適用性。闡述如何選取合理的估值方法,以及對(duì)估值模型和假設(shè)進(jìn)行優(yōu)化的方法。
　　傳統(tǒng)的股權(quán)估值方法分為絕對(duì)估值法和相對(duì)估值法。前者通常指現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF),如股利折現(xiàn)模型法、自由現(xiàn)金流法和剩余收益法等。后者則包括P/E、PEG以及EV/EBITDA等乘數(shù)方法。
　　模型失效的主要原因是其天生的假設(shè)缺陷,沒有融入行業(yè)的周期特性以及公司的多元化產(chǎn)品因素。因此需要

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