人民幣匯率變動(dòng)與中國通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)——基于匯率傳遞視角的分析.pdf

1、匯率和物價(jià)水平是一國貨幣的對(duì)外和對(duì)內(nèi)價(jià)值的體現(xiàn)。當(dāng)前，我國融入世界經(jīng)濟(jì)程度的日益加深，在匯率改革不斷推進(jìn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露的大背景下，保持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行顯得越來越重要。匯率在穩(wěn)定國內(nèi)物價(jià)水平的過程中作為價(jià)格杠桿的調(diào)節(jié)作用是否明顯，匯率傳遞具有什么樣的動(dòng)態(tài)特征，為了分析這些問題，就需要深入探討匯率與物價(jià)水平之間的影響關(guān)系和作用機(jī)制，這對(duì)我國貨幣政策乃至財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策的制定都具有不小的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文總結(jié)在已有研究的基礎(chǔ)上，

2、基于對(duì)匯率傳遞的內(nèi)涵的深入思考，并通過分析近年來我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中匯率制度變遷和物價(jià)水平的走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)匯率傳遞在我國表現(xiàn)出較為明顯的區(qū)制特征。為了描述這種動(dòng)態(tài)特征，文章以1994年1月到2012年11月的月度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為樣本，利用3區(qū)制的MS-VAR模型對(duì)我國匯率傳遞進(jìn)行系統(tǒng)的分析。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，我國匯率傳遞程度較低，匯率傳遞在很大程度上是不完全的，通脹水平與匯率傳遞呈現(xiàn)明顯正相關(guān)的區(qū)制特征，另外，實(shí)證結(jié)果還顯示目前我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)