股權(quán)控制路徑、代理沖突與外部審計需求的實(shí)證研究.pdf

1、在我國股權(quán)高度集中的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，代理問題主要源于上市企業(yè)大股東與外部中小投資者的沖突。這是由于我國資本市場的特殊性，大多數(shù)上市公司是由傳統(tǒng)國有企業(yè)改制而成，政府作為上市企業(yè)終極控制人通過直接或間接實(shí)施控股造成的。股權(quán)控制路徑中控制層級的復(fù)雜化，以及企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，由權(quán)益結(jié)構(gòu)引致的新型代理沖突可能將越來越突出。如果不采取有效制衡措施，代理沖突不但不能有效遏制反而有愈演愈烈之勢。由此引入外部審計（尤其是高質(zhì)量審計）等外生獨(dú)立的監(jiān)督主體以緩解

2、代理沖突就可能成為約束機(jī)制設(shè)計的必然取向。鑒于此，本文圍繞股權(quán)控制路徑、代理沖突和外部審計監(jiān)督就控制層級，外部高質(zhì)量審計需求、股權(quán)集中度和外部審計的客戶盈余信息含量等方面提出研究假設(shè)。并通過實(shí)證，對這四個研究假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證，得出以下結(jié)論：控制層級越多，控制性股東與中小股東之間的代理沖突就越嚴(yán)重；在其他條件相同的情況下，高質(zhì)量審計需求與企業(yè)代理沖突之間正相關(guān)，企業(yè)代理成本越高，對高質(zhì)量審計需求越大；高質(zhì)量審計需求與股權(quán)集中度之間呈正向關(guān)系

3、，并且隨著股權(quán)集中度增加，高質(zhì)量審計需求的增加會加??；在其他條件相同的情況下，高質(zhì)量外部審計的客戶盈余信息含量較高，并且代理成本與盈余價值相關(guān)性之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系弱于未經(jīng)高質(zhì)量外部審計審計過的企業(yè)。
　　本文在結(jié)構(gòu)上共分五章。第一章緒論，總結(jié)研究背景并提出問題，對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行歸納并評述，說明論文的研究意義和方法等。第二章首先對控股股東占用資金行為、股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度，以及國有股股東在公司治理結(jié)構(gòu)中的治理效應(yīng)進(jìn)行分析；其次簡