股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度對(duì)外部審計(jì)需求影響研究.pdf

1、從2005年底股權(quán)分置改革之后，2011-2015是股權(quán)激勵(lì)最為活躍的年份，股權(quán)激勵(lì)在股災(zāi)時(shí)被當(dāng)做證監(jiān)會(huì)救市的“五大良方之一”。自2011年度起，公司的實(shí)體績(jī)效有所好轉(zhuǎn)，故上市公司紛紛推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃來提升業(yè)績(jī)。股權(quán)激勵(lì)作為公司治理的重要手段，能較好地解決代理人沖突問題，有效實(shí)現(xiàn)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的長(zhǎng)期激勵(lì)，將管理層與股東利益趨于一致。同時(shí)，審計(jì)擔(dān)任企業(yè)的外部監(jiān)督和擔(dān)保角色，公司會(huì)傾向于尋求高質(zhì)量的審計(jì)來解決企業(yè)代理沖突問題。二者作為現(xiàn)代企業(yè)

2、重要的公司治理機(jī)制，在緩解代理沖突方面有著類似的作用，那么二者存在何種關(guān)系呢？針對(duì)二者關(guān)系的研究較少，本文針對(duì)激勵(lì)契約中的股權(quán)激勵(lì)契約如何影響外部審計(jì)需求進(jìn)行研究，能進(jìn)一步完善我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制，充分發(fā)揮證券市場(chǎng)審計(jì)的作用。本文從審計(jì)視角研究股權(quán)激勵(lì)問題，為高管股權(quán)激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)提供了一種新的思路，同時(shí)為我國(guó)實(shí)施管理層激勵(lì)的選擇提供了建議。
　　本文以股權(quán)激勵(lì)與外部審計(jì)需求為研究對(duì)象，先從委托代理理論和合約不完全性角度出發(fā)

3、，理論推斷股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度與外部審計(jì)需求正相關(guān)。本文選擇我國(guó)A股上市公司2012年到2014年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用stata軟件回歸分析來分析股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度與外部審計(jì)需求的相關(guān)性。用股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度公式來衡量股權(quán)激勵(lì)的強(qiáng)度大小，并分別就管理層直接持股形式的激勵(lì)強(qiáng)度與期權(quán)、限制性股票激勵(lì)方式下的股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)強(qiáng)度分別實(shí)證研究其與高質(zhì)量審計(jì)需求的關(guān)系，選用2014年末注會(huì)協(xié)會(huì)評(píng)定的國(guó)內(nèi)“十大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為高質(zhì)量外部審計(jì)的替代變量。實(shí)證分析驗(yàn)證了理