創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本對公司績效的影響.pdf

1、我國的創(chuàng)業(yè)板市場屬于新興市場，存在很多不完善之處，創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)多為中小企業(yè)，在促進經濟發(fā)展、推動科技創(chuàng)新和產業(yè)結構優(yōu)化、擴大社會就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。然而卻存在嚴峻的生存問題，市場競爭日趨激烈，以及金融危機的負面影響，和國內金融市場發(fā)展緩慢，加之資源環(huán)境約束強化等多種因素，創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展受到人才、信息、資金、技術等的制約，形成了“浪尖上跳舞”的局面，其生存狀態(tài)不容樂觀。掌握創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展現狀及存在的問題，研究如何降低其

2、股權資本成本，為實施扶持和促進其發(fā)展的政策起到重要參考，所以結合公司治理結構的特點和創(chuàng)業(yè)板的市場環(huán)境對創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本對公司績效的影響進行研究，分析降低股權資本成本，提高公司績效的有效路徑，具有迫切意義。
　　本研究即圍繞創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本對公司績效的影響，對股權資本成本理論、公司績效理論和股權資本成本與公司績效的相關關系的理論的起源和發(fā)展進行了梳理。在理論分析的基礎上，選取了創(chuàng)業(yè)板上市公司作為研究對象，并選取了

3、其2010-2012年的數據，根據合理的估算模型，對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本和公司績效進行了估計和評價。然后根據實證研究和理論假設，建立了股權資本成本對公司績效的影響模型，并進行了實證檢驗，以驗證股權資本成本對公司績效的影響。最后得出創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本和ROE、ROA托賓Q值都具有顯著的負相關關系，因此創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本對公司績效具有顯著影響，降低創(chuàng)業(yè)板上市公司股權資本成本，有利于公司績效的提高。
　　在理論