畢業(yè)論文----民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究

1、<p>　　民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題研究</p><p>　　摘要：民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，也是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，?duì)中國(guó)GDP的增長(zhǎng)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活躍以及國(guó)家稅收的增長(zhǎng)有著不可估量的貢獻(xiàn)。近年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)有了較大的發(fā)展，同時(shí)由于國(guó)家政策和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素使其面臨融資難的問(wèn)題。本文從中小民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀、融資難的成因等方面進(jìn)行了分析研究，并從政府、金融機(jī)構(gòu)和中小民營(yíng)企業(yè)自身等多個(gè)角度，提

2、出了解決融資難問(wèn)題的對(duì)策與建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：中小民營(yíng)企業(yè) 融資 成因分析 對(duì)策</p><p>　　Private enterprise on financing research</p><p>　　Abstract: The Private enterprise is our country market economy importan

3、t component, is also promotes our country economic growth the important power, to the Chinese GDP growth, the market economy active as well as the national tax revenue's growth has the inestimable contribution. In r

4、ecent years, our country Private enterprise had the big development, because simultaneously factors and so on national policy and market risk caused it faced with to finance the difficult question. This article sm</p&

5、gt;<p>　　Keywords: Small Private enterprise financing origin analysis countermeasure</p><p>　　引言：融資活動(dòng)是企業(yè)資金管理中的重要一環(huán)，企業(yè)融資決策決定著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)， 而融資決策往往受制于其當(dāng)時(shí)的金融環(huán)境。企業(yè)的資金可以從多渠道、多方式來(lái)籌集，不同來(lái)源的資金，其使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的

6、限制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小、資金成本的高低都不一樣。融資應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利健康成長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn),融資過(guò)程中既要注意防止資金籌集過(guò)多, 造成資金閑置, 增加成本與風(fēng)險(xiǎn)；又要注意企業(yè)融資制度必須在宏觀融資體制的框架下做出選擇。因此對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題和對(duì)策的研究就顯得尤為重要。</p><p>　　一、民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀</p><p>　　目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)采用的融資方式

7、主要有股權(quán)性融資、債權(quán)性融資和企業(yè)自身盈余這三種。另外還有項(xiàng)目融資、政府基金等其他方式。由于民營(yíng)企業(yè)資金緊張，要解決這一困難，大部分需要從股權(quán)性融資、債權(quán)性融資等外部融資。然而存在許多問(wèn)題，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)外源性融資舉步維艱。這主要表現(xiàn)在：民營(yíng)企業(yè)獲得銀行貸款困難重重，股票籌資渠道不暢通，發(fā)行債券融資難，利用融資租賃融資少，票據(jù)融資利用率低，民間借貸市場(chǎng)融資的權(quán)益缺乏保障等（原曉娉，2009）。</p><p>　　

8、（一）銀行貸款渠道不暢通</p><p>　　我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)大多是一些家族經(jīng)營(yíng)，合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，許多民營(yíng)企業(yè)都沒(méi)有及時(shí)建立良好的企業(yè)管理制度，財(cái)務(wù)管理、經(jīng)營(yíng)管理不夠規(guī)范，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，銀行及其信貸管理人員不愿意進(jìn)行信貸考察和提供信貸支持，甚至更有民營(yíng)企業(yè)不講信譽(yù)，惡意逃避銀行債務(wù)等不良的信用表現(xiàn)，直接導(dǎo)致銀行懷疑其信用程度。與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)常性出現(xiàn)多頭抵押擔(dān)保也限制了銀行的貸款支持。</p&

9、gt;<p>　　（二）融資方式的選擇受到生存環(huán)境的限制</p><p>　　我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展資本金比例一般要高于國(guó)有企業(yè)，技術(shù)含量和管理水平卻很低。這種特點(diǎn)決定了民營(yíng)企業(yè)起點(diǎn)低、發(fā)展速度慢、創(chuàng)新能力差、規(guī)模難以擴(kuò)大?？陀^上造成了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。并且，民營(yíng)企業(yè)還存在著經(jīng)營(yíng)水平參差不齊，財(cái)務(wù)透明度低，出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表作假，偷稅漏稅等非法行為。這些因素?fù)p害了民營(yíng)企業(yè)的形象，嚴(yán)重制約著企業(yè)通過(guò)各

10、種途徑進(jìn)行融資。股票市場(chǎng)直接上市費(fèi)用較高，債券市場(chǎng)高達(dá)幾千萬(wàn)注冊(cè)資金也把民營(yíng)企業(yè)拒之門外，通過(guò)融資租賃籌資缺乏市場(chǎng)（俞小明，2003）。</p><p>　　二、民營(yíng)企業(yè)融資困難成因分析</p><p>　　（一）信用擔(dān)保體系不健全</p><p>　　信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。中小企業(yè)信用

11、不佳是造成銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務(wù)，雖一時(shí)得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用 (劉立麗，2009)。</p><p>　　國(guó)外的一些發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、私有制、股份制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主體，建立了較為完善的信用擔(dān)保體系。然而我國(guó)之前長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正在建立和鞏固完善的過(guò)程中，至今還沒(méi)有建立起較為完善的信用擔(dān)保體系

12、。信用擔(dān)保起著極為有限的作用，具體運(yùn)行的方式和經(jīng)營(yíng)模式存在著一定的缺陷。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的審查力度較為嚴(yán)格，導(dǎo)致許多無(wú)法獲得銀行貸款的企業(yè)也不能獲得擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)不夠到位，其存在的風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解，從而在一定程度上制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。</p><p>　?。ǘ┙鹑诠芾眢w制存在缺陷</p><p>　　我國(guó)中小企業(yè)大多是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)籌集資金。由于我國(guó)整體融資

13、模式過(guò)分依賴于銀行貸款, 而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時(shí), 將不可避免地遭遇困難, 并不得不面對(duì)發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問(wèn)題（吳文軍，2006）。</p><p>　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵消投資和投機(jī)活動(dòng)提供了信貸支持，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)也致使金融部門中積累了大量的壞賬。同時(shí)由于中小金融機(jī)構(gòu)本身的管理問(wèn)題，許多中小金融機(jī)構(gòu)如城鎮(zhèn)信用社、農(nóng)村信用社、信托投資公司等紛紛被關(guān)閉和合并。這些被關(guān)閉的和合并的

14、中小金融機(jī)構(gòu)恰恰是民營(yíng)企業(yè)最大的貸款供給者。保留下來(lái)的金融機(jī)構(gòu)由于信譽(yù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國(guó)有商業(yè)銀行，籌集資金數(shù)量有限，也基本上喪失了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持能力。由于對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款存在著效益低、期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題，國(guó)有商業(yè)銀行不愿意扶持民營(yíng)企業(yè)。信貸人員怕承擔(dān)責(zé)任不愿貸款，銀行的高級(jí)管理人員為了追求銀行股的高效益也不愿貸款（馬四海，2010）。</p><p>　?。ㄈ┟駹I(yíng)企業(yè)缺乏可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，融資成本高<

15、/p><p>　　企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款（程濤，2005）。銀行由于對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)的抵押的偏好，一般情況下不愿意接受對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的抵押。然而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比較小，尤其是高科技企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)的比例較高，嚴(yán)重缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。中小民營(yíng)企業(yè)在尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，由于擔(dān)保期限較短

16、，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本上對(duì)短期流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行貸款，設(shè)備投資等長(zhǎng)期性的貸款得不到擔(dān)保，融資難度加大。此外，擔(dān)保公司在自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)情況下常常提高擔(dān)保條件，限制了中小企業(yè)資金流通。繁雜的擔(dān)保手續(xù)，高昂的擔(dān)保費(fèi)用，增加了企業(yè)的融資成本，從而影響了融資的效率。</p><p>　?。ㄋ模┤狈σ?guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度</p><p>　　民營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，大多沒(méi)有專門

17、的資金管理部門，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過(guò)多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集（王俊壽，2009）。投資主題與經(jīng)營(yíng)主題相互重疊，即使企業(yè)擴(kuò)大了規(guī)模也依然沒(méi)有有效的企業(yè)管理制度，不能利用資本的有限責(zé)任來(lái)確立資本結(jié)構(gòu)，維護(hù)資本所有權(quán)的權(quán)利。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，就需要建立新的管理制度。當(dāng)制度規(guī)范時(shí)，企業(yè)就能找到高水平的管理，通過(guò)高水平的管理者進(jìn)行管理，企業(yè)的

18、資金融通渠道就容易暢通（蘇志鑫，2006）。</p><p>　　三、民營(yíng)企業(yè)融資對(duì)策分析</p><p>　?。ㄒ唬┡ν晟平鹑隗w系，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平</p><p>　　1. 國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，以促使其資金更多地流向民營(yíng)企業(yè)</p><p>　　據(jù)資料顯示， 中國(guó)工商銀行于2004年6月末對(duì)43.35萬(wàn)家工商企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金

19、貸款, 大型和重點(diǎn)企業(yè)占7.74%, 中小企業(yè)占92.27%, 然而這次貸款中對(duì)大型和重點(diǎn)企業(yè)的貸款額卻占了貸款總額的53.85%, 對(duì)中小企業(yè)的貸款額僅占貸款總額的46.15%（王雯娟，2008)。</p><p>　　一直以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行一直在我國(guó)融資市場(chǎng)中占有最大份額，并且與政府及國(guó)有企業(yè)之間形成穩(wěn)定的利益制衡關(guān)系。國(guó)有企業(yè)作為國(guó)家直接出資與控制的經(jīng)濟(jì)體，一直是國(guó)家政策的利益保護(hù)重點(diǎn)，金融體制改革則是圍繞

20、著國(guó)有企業(yè)的利益而展開，事實(shí)上國(guó)有企業(yè)始終是資金市場(chǎng)上的最大受益者。要讓國(guó)有商業(yè)銀行資金更多地投向民營(yíng)企業(yè)，唯有打破維持已久的政府、國(guó)有企業(yè)與國(guó)有商業(yè)銀行的利益制衡關(guān)系，而國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造是打破這種關(guān)系的有效途徑。股份制可以進(jìn)一步明晰國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)，理順其與政府國(guó)企之間的關(guān)系，促使國(guó)有商業(yè)銀行真正實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式，按資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對(duì)象。這樣民營(yíng)企業(yè)才能與國(guó)有企業(yè)處于公平的資金競(jìng)爭(zhēng)地位，才能獲得廣泛持

21、久的銀行金融支持。</p><p>　　2. 加快建立民營(yíng)中小型銀行的步伐</p><p>　　在廣大的縣域農(nóng)村地區(qū)，商業(yè)銀行從基層撤出后，只剩下農(nóng)村信用社單一的金融機(jī)構(gòu)，另外農(nóng)村信用社普遍存在經(jīng)營(yíng)效益低下，資金流動(dòng)性差的這些問(wèn)題，導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)面臨著無(wú)法獲得金融支持的困難境地。因此，在依托現(xiàn)有商業(yè)銀行解決中小民營(yíng)企業(yè)融資的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)逐步創(chuàng)造條件并且適當(dāng)放松金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入機(jī)制，加快建立中小

22、民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)構(gòu)的步伐。中小型銀行的優(yōu)勢(shì)在于：小型分散、經(jīng)營(yíng)靈活、應(yīng)變能力強(qiáng)，與中小民營(yíng)企業(yè)有著直接的聯(lián)系，它們?cè)跒橹行∶駹I(yíng)企業(yè)融資服務(wù)中具有不可替代的作用。我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)大多是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)籌集資金。由于我國(guó)整體融資模式過(guò)分依賴于銀行貸款, 而中小民營(yíng)企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時(shí), 將不可避免地遭遇困難, 并不得不面對(duì)發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問(wèn)題（陳曉紅，2007）。</p><p>　　由此可見(jiàn)，應(yīng)從以下方面采取措

23、施：</p><p>　?。?）大力扶持現(xiàn)有的一些規(guī)模較小、管理健全、經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小商業(yè)銀行。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來(lái)，充分發(fā)揮這些地方性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小民營(yíng)企業(yè)服務(wù)。</p><p>　?。?）由政府主要出資推動(dòng)創(chuàng)立專門面向中小企業(yè)的政策性銀行——中小企業(yè)發(fā)展銀行。政策性中小企業(yè)銀行將主要解決中小民營(yíng)企

24、業(yè)在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中和固定資產(chǎn)方面對(duì)中長(zhǎng)期貸款的需求，對(duì)需要扶持的中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款（王鐵軍，2004）。</p><p>　?。?）鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與組建股權(quán)多元化的民營(yíng)銀行。在某些方面打破現(xiàn)有商業(yè)銀行壟斷，形成商業(yè)銀行與各類中小民營(yíng)企業(yè)銀行良性競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)造局部利于中小民營(yíng)企業(yè)融資的局面。</p><p>　　3.努力完善中介信貸服務(wù)體系</p><p>

25、　　中小民營(yíng)企業(yè)融資體系中的中介組織扮演著重要的角色。主要的中介組織有：一是法律組織，為中小民營(yíng)企業(yè)融資談判提供法律咨詢；而是會(huì)計(jì)組織，為中小企業(yè)融資提供會(huì)計(jì)核算服務(wù)；三是企業(yè)價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)價(jià)值提供創(chuàng)業(yè)者。投資者都能接受的價(jià)值評(píng)估；四是貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一般為政府出資，委托經(jīng)營(yíng)，為中小民營(yíng)企業(yè)向商業(yè)銀行貸款提供者擔(dān)保服務(wù)（羅瑜，2009）。</p><p>　?。?）興辦民間中介服務(wù)組織，完善信貸服務(wù)體系&

26、lt;/p><p>　　民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中經(jīng)常信貸信息不靈，相關(guān)程序不明。金融部門對(duì)民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資信程度難以完全了解和清楚掌握，雙方在進(jìn)行信貸融資中都感到不熟悉，融資成本增高，操作難度變大。設(shè)立①信貸咨詢 ②信貸保證 ③資信評(píng)估 ④貸款擔(dān)保 ⑤財(cái)務(wù)審計(jì) ⑥經(jīng)營(yíng)監(jiān)管等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)能有效解決這一矛盾。這樣，一方面能夠確保供需雙方業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，另一方面能夠激活資本市場(chǎng)，給資本市場(chǎng)帶來(lái)更大的發(fā)展空間，民營(yíng)企業(yè)的融

27、資問(wèn)題也能得到良好改觀。</p><p>　　（2）設(shè)立社會(huì)民間融資基金，給民營(yíng)企業(yè)增加一個(gè)投融資的資本市場(chǎng)</p><p>　　在信息不對(duì)稱的條件下,信貸市場(chǎng)必然存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),貸款人對(duì)利益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡選擇導(dǎo)致信貸配給不可避免,即使剔除政府驅(qū)動(dòng)變量，純粹的市場(chǎng)行為也將使信貸配給成為一種長(zhǎng)期均衡。（Stiglitz、Weiss，1981）。</p><p>

28、　　發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金用以扶持中小民營(yíng)企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。綜合考慮我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際情況，可設(shè)立相對(duì)應(yīng)的投融資基金，創(chuàng)業(yè)投資基金、信用保證基金、互助基金等?；I集基金主要是依靠社會(huì)、民間和企業(yè)的力量，可以是金融企業(yè)出資、社會(huì)綜合部門出資、民間出資、各企業(yè)出資，也可以是綜合性的合作。民間融資基金以股權(quán)投資為存在方式，以獲得長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資效益為目的。這類基金區(qū)別于國(guó)家金融機(jī)構(gòu)組織建立的金融基金和社會(huì)效益基金。各級(jí)政府部門和金

29、融管理機(jī)關(guān)要積極引導(dǎo)和推動(dòng)它的發(fā)展（黨宏明，2005）。</p><p>　　（二）強(qiáng)化政府職能，加大政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的支持</p><p>　　比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保。與其他國(guó)家相比，我國(guó)目前這方面的機(jī)制尚不健全，缺乏專門為中小民營(yíng)企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。</p>&

30、lt;p>　?。?）政府的具體部門在民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)中應(yīng)履行一定的職責(zé)</p><p><b>　　①產(chǎn)業(yè)政策部門</b></p><p>　　對(duì)我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)分布狀況及發(fā)展趨勢(shì)作認(rèn)真的調(diào)研,制定出具有指導(dǎo)性和一定操作性的中小民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策和產(chǎn)業(yè)組織政策,以使中小民營(yíng)企業(yè)所涉獵的產(chǎn)業(yè)前景和政府的態(tài)度相吻合。</p><p>

31、<b>　?、诋a(chǎn)業(yè)政策管理部門</b></p><p>　　為金融機(jī)構(gòu)確定中小民營(yíng)企業(yè)貸款戰(zhàn)略和審貸操作提供依據(jù)。制定民營(yíng)企業(yè)相關(guān)融資政策，并且監(jiān)督管理各金融機(jī)構(gòu)對(duì)政策的執(zhí)行情況（蘇志鑫，2006）。</p><p><b>　?、壑醒脬y行</b></p><p>　　依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策,相應(yīng)制定對(duì)商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)數(shù)量和

32、質(zhì)量的考核體系,對(duì)于向中小企業(yè)貸款工作做得好的銀行,特別是地方銀行,可在批準(zhǔn)其擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)范圍時(shí)給予適當(dāng)?shù)恼邇?yōu)惠。</p><p>　?。?）改善融資環(huán)境，鼓勵(lì)企業(yè)間開展金融互助合作</p><p>　　政府在中小企業(yè)融資體系中應(yīng)分別是中小企業(yè)融資支持者，中小企業(yè)融資信用保障者和中小企業(yè)融資市場(chǎng)設(shè)立者。中小企業(yè)融資支持反映在中小企業(yè)起步階段，企業(yè)需要研發(fā)基金，由于創(chuàng)業(yè)者自己不可能有太多的

33、儲(chǔ)蓄投入，這就需要政府提供一定的資金支持，比如直接給付資金或建立風(fēng)險(xiǎn)投資資金資助。同時(shí)，中小企業(yè)由于沒(méi)有太多的企業(yè)形象和品牌形象而在談判中付出更多的交易成本，需要建立一種信用體系，讓談判者迅速了解中小企業(yè)的信用狀況。建立中小企業(yè)的信用檔案是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，應(yīng)由政府來(lái)完成，這可以有效降低成本，同時(shí)激勵(lì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者努力工作，為投資者負(fù)責(zé)（胡小平，2000）。</p><p>　　許多國(guó)家政府通過(guò)規(guī)定協(xié)會(huì)的組織職能，鼓

34、勵(lì)中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行自助和自律活動(dòng)。這些由政府規(guī)范職能的中小企業(yè)協(xié)會(huì)幫助實(shí)施政府的中小民營(yíng)企業(yè)扶持政策，有行業(yè)的、地區(qū)的，也有半官半民的，在自助和自律方面發(fā)揮了較大作用?？梢猿闪⒅行∶駹I(yíng)企業(yè)金融互助協(xié)會(huì)，實(shí)行會(huì)員制，企業(yè)繳納一定費(fèi)用，可申請(qǐng)得到數(shù)倍于會(huì)費(fèi)的貸款，按地區(qū)形成中小民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部的資金市場(chǎng)。</p><p>　?。ㄈ┟駹I(yíng)企業(yè)自身尋求融資瓶頸的突破</p><p>　　1．建立和完善

35、民營(yíng)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)</p><p>　　目前，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。在用人機(jī)制上，很多中小民營(yíng)企業(yè)具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)企業(yè)重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才；在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上，中小民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模普遍較小，所處產(chǎn)業(yè)水平比較低、資產(chǎn)存量有限、技術(shù)設(shè)備超負(fù)荷使用，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；另外，經(jīng)營(yíng)管理水平低下，重大投資決策缺乏科

36、學(xué)性，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益降低，破產(chǎn)幾率上升，導(dǎo)致投資者和銀行不愿給中小企業(yè)投資和貸款（曹紅梅，2008）。</p><p>　　由于大部分民營(yíng)企業(yè)是家族式企業(yè)，大部分企業(yè)達(dá)不到在內(nèi)地上市的條件。民營(yíng)企業(yè)要發(fā)行股票并上市，首先應(yīng)進(jìn)行股份制改造，建立和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，從而為通過(guò)發(fā)行債券或股票融資奠定良好的基礎(chǔ)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，真正建立起股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制度、總經(jīng)理聘任制度

37、以及員工激勵(lì)和約束機(jī)制，并按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作。</p><p>　　2．改善中小民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理</p><p>　　中小民營(yíng)企業(yè)由于自身的財(cái)務(wù)制度等相對(duì)于大型企業(yè)而言不健全，經(jīng)營(yíng)管理層相對(duì)素質(zhì)較低，缺乏必要的財(cái)務(wù)管理素養(yǎng)，財(cái)務(wù)管理十分混亂。同時(shí)，許多中小企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級(jí)部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力無(wú)法辨清，對(duì)貸款

38、的監(jiān)督和檢查工作也無(wú)法進(jìn)行。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理不僅有利于經(jīng)營(yíng)管理水平的提高，也有利于融資渠道的暢通（Robert M.Grant，2008）。</p><p>　　因此，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)階段《會(huì)計(jì)法》的要求，盡快建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，完善企業(yè)內(nèi)部融資管理機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督管理。努力提高企業(yè)信息披露的透明度，真實(shí)、公允、及時(shí)地向給予貸款的金融機(jī)構(gòu)披露會(huì)計(jì)信息。同時(shí)，政府及有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的監(jiān)管并加大違

39、規(guī)的處罰力度。</p><p>　　3.加大民營(yíng)企業(yè)信用管理</p><p>　　目前，根據(jù)對(duì)城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小民營(yíng)企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小民營(yíng)企業(yè)貸款的一個(gè)重要原因。借債還錢的意識(shí)淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小民營(yíng)企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴(yán)格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績(jī)效（賀云龍，2003）。<

40、/p><p>　　因此，政府及有關(guān)部門應(yīng)采取有效措施，建立和完善民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度，引導(dǎo)企業(yè)營(yíng)造以公正、公平、公開、誠(chéng)信為核心的企業(yè)文化，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)確定是否貸款和擔(dān)保，對(duì)于信用等級(jí)高的企業(yè)，實(shí)施優(yōu)惠貸款條件或允許發(fā)行企業(yè)債券；對(duì)于信用差的企業(yè)不予貸款或提高貸款條件；同時(shí)，定期對(duì)民營(yíng)企業(yè)信用狀況進(jìn)行考核、檢查，以培育企業(yè)守信用的經(jīng)營(yíng)理念。</p><p>&l

41、t;b>　　四、結(jié)語(yǔ)</b></p><p>　　解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題是一個(gè)龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這個(gè)工程可以分為三個(gè)部分：民營(yíng)企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于民營(yíng)企業(yè)自身能力提升，基礎(chǔ)部分在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)與政府積極且恰當(dāng)?shù)闹С趾鸵龑?dǎo)。解決這一問(wèn)題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融機(jī)制改革；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，

42、培育良好的社會(huì)信用體系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用，只有這樣民營(yíng)企業(yè)才能取得的長(zhǎng)足發(fā)展與進(jìn)步。</p><p><b>　　[參考文獻(xiàn)]</b></p><p>　　[1]原曉娉. 解析我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對(duì)策[J]. 經(jīng)濟(jì)觀察, 2009,（02）:60-61 </p><p>　　[2]俞小明. 關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問(wèn)

43、題的思考[J].資本運(yùn)作,2003,（11）.</p><p>　　[3]劉立麗. 我國(guó)中小企業(yè)籌資難成因及對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2009,（03）.</p><p>　　[4]吳文軍. 民營(yíng)企業(yè)融資理論與實(shí)務(wù)指南 [M]. 北京: 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社, 2006.</p><p>　　[5]馬四海. 我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策研究.產(chǎn)業(yè)與科技論壇 [J].2

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