畢業(yè)論文--我國中小企業(yè)投資風險探析

1、<p>　　我國中小企業(yè)投資風險的探析</p><p>　　The Investment Risk Analysis of Chinese Small and Medium-sized Enterprise</p><p><b>　　摘要</b></p><p>　　中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要地位，但由于一些宏觀經(jīng)濟因素及中小

2、企業(yè)自身的因素，諸如內(nèi)部員工職業(yè)素養(yǎng)較低，資金缺口大，管理模式僵化等，為此，中小企業(yè)面臨較大的投資風險。為防范中小企業(yè)的投資風險，政府應加大引導力度，優(yōu)化中小企業(yè)的外部環(huán)境，促使中小企業(yè)建立多渠道的融資體系，完善中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和相關(guān)決策程序，建立健全有效的投資風險管理體系。以達到完善積極推進我國社會主義市場經(jīng)濟體制的目的。</p><p>　　關(guān)鍵詞 投資風險 中小企業(yè) 外部環(huán)境 內(nèi)部機制 人才</p

3、><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　In China's national economy small and medium-sized enterprises occupies an important position. Because some macroeconomic factors of macroeconom

4、ic and its own factors, for example, it’s internal staff professional capacity is low, and have a very big cash flow gap rigid management mode, so there, they have to face a larger investment risk. To prevent from this r

5、isk, our government should give them a right leading, taking a good environment for them, so that, we could establish and perfect the ef</p><p>　　Key Words the risk of investment, Small and medium-sized ente

6、rprise, the environment of External, Internal mechanism, the Talents</p><p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　1緒論1</b></p><p>　　2 相關(guān)概念界定1</p><p>　　2.1風險

7、的定義1</p><p>　　2.2投資風險的定義1</p><p>　　2.3投資風險的特征表現(xiàn)1</p><p>　　2.4中小企業(yè)的定義2</p><p>　　2.5我國中小企業(yè)的特點2</p><p>　　3中小企業(yè)投資風險成因2</p><p>　　3.1盲目擴張投資規(guī)模，

8、混亂使用借款2</p><p>　　3.2企業(yè)管理模式僵化，管理人員素質(zhì)不高3</p><p>　　3.3 信息不透明，難于評估3</p><p>　　3.4競爭環(huán)境復雜多變3</p><p>　　3.5投資項目缺乏必要的可行性分析3</p><p>　　3.6企業(yè)家個性因素4</p><

9、;p>　　4關(guān)于我國中小企業(yè)投資風險合理控制方法4</p><p>　　4.1完善中小企業(yè)投資外部環(huán)境4</p><p>　　4.2強化中小企業(yè)內(nèi)部管理機制4</p><p>　　4.3 重視人才，努力提高中小企業(yè)項目投資管理水平4</p><p>　　4.4建立健全投資風險管理體系5</p><p>

10、　　4.5善于利用投資組合降低風險5</p><p>　　4.6確立合理的投資目標和投資方向合理運用資金5</p><p><b>　　結(jié)束語：6</b></p><p><b>　　參考文獻7</b></p><p><b>　　1緒論</b></p>

11、<p>　　近30年來，我國中小企業(yè)獲得了長足的發(fā)展。首先中小企業(yè)有利于緩解我國日益嚴重的就業(yè)壓力問題, 中小企業(yè)的發(fā)展是社會安置就業(yè)的有效裝置。其次中小企業(yè)是我國技術(shù)創(chuàng)新的主力軍,在中小企業(yè)發(fā)展、研制出來的新型技術(shù),一旦投入市場就會促進經(jīng)濟的迅猛增長;再次中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力, 中小企業(yè)的放開、搞活和發(fā)展,是國民經(jīng)濟的主要增長點。中小企業(yè)以其龐大的數(shù)量, 廣泛的分布成為我國經(jīng)濟發(fā)展和出口創(chuàng)匯的主力軍, 在國民經(jīng)濟中

12、的地位日益突出。中國眾多的中小企業(yè)為拉動經(jīng)濟發(fā)展、增加國家財政收入、提高人民收入水平、吸納就業(yè)、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級做出了巨大貢獻。但中小企業(yè)融資難已是一個老問題了, 根本原因在于投資于中小企業(yè)的風險大,而使得中小企業(yè)投資者要求的風險報酬高導致的。那么投資風險管理在中小企業(yè)投資活動中具有極其重要的意義, 通過對投資風險的管理,可以降低中小企業(yè)的投資風險,確保投資的安全性,同時也可以獲得最佳投資收益。本文在借鑒投資風險、投資影響因素等方面

13、研究成果的基礎(chǔ)上，對我國中小企業(yè)的自身特點，從投資風險的角度方面做出簡單探討研究，并揭示中國中小企業(yè)的投資行為特點，為企業(yè)有關(guān)經(jīng)濟政策運用和調(diào)</p><p><b>　　2 相關(guān)概念界定</b></p><p><b>　　2.1風險的定義</b></p><p>　　風險是指未來發(fā)生不利事件的概率和可能性。風險分析的程

14、序包括風險因素識別、風險估計、風險評價和防范應對。投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。它也是一種經(jīng)營風險，通常指企業(yè)投資的預期收益率的不確定性。只要風險和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。</p><p>　　2.2投資風險的定義</p><p>　　投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的

15、風險。為獲得不確定的預期效益，而承擔的風險。它也是一種經(jīng)營風險，通常指企業(yè)投資的預期收益率的不確定性。只要風險和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。</p><p>　　2.3投資風險的特征表現(xiàn)</p><p>　　投資總會伴隨著風險，投資的不同階段有不同的風險，投資風險也會隨著投資活動的進展而變化，投資不同階段的風險性質(zhì)、風險后果也不一樣。投資風險一般具有以下特征：</

16、p><p>　　可預測性差、可補償性差、風險存在期長、造成的損失和影響大、不同項目的風險差異大、多種風險因素同時并存、相互交叉組合作用。</p><p>　　2.4中小企業(yè)的定義</p><p>　　中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小的或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的企業(yè)，包括法人企業(yè)和自然人企業(yè)。在我國，中小企業(yè)通常是指企業(yè)規(guī)模在規(guī)定限額以下的，依法注冊并取得法人資格的企業(yè)和雇員在8

17、 人以上的私營獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)等。</p><p>　　2.5我國中小企業(yè)的特點</p><p>　　2.5.1 整體凸顯重要，個體表現(xiàn)弱勢</p><p>　　我國中小企業(yè)本身是一個矛盾體，從整體而言，其地位是非常重要的，但是從個體上看，是處于相對弱勢地位的。這主要表現(xiàn)在三個方面：一是規(guī)模普遍比較小，發(fā)展后勁不足。二是家族企業(yè)比例大，公司治理不完善。三

18、是倒閉破產(chǎn)幾率大，穩(wěn)定性不強。</p><p>　　2.5.2 資金缺口大，投資范圍狹窄</p><p>　　而且由于我國中小企業(yè)吸引金融機構(gòu)投資或借款比較困難，中小企業(yè)的資金來源要是企業(yè)家的自有資金、親戚朋友提供的借款及其他的一些資金，還有利潤留存的部分資金。這些資金除了維持企業(yè)的正常的運轉(zhuǎn)外，能用于投資的資金比較少。</p><p>　　2.5.3 人力資源極為

19、缺乏，管理水平低下</p><p>　　擁有優(yōu)秀的管理和專業(yè)技術(shù)人才，是中小企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，但是我國中小企業(yè)中家族企業(yè)占很大比重，家族企業(yè)的決策者缺乏人力投資的意識，企業(yè)管理往往是根據(jù)自身的經(jīng)驗來決定的，這樣的決策會導致企業(yè)發(fā)展的盲目性增大。同時，由于個人不能全面掌握市場情況，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理知識和財務管理知識，企業(yè)管理者對于企業(yè)收縮與擴張戰(zhàn)略等缺乏可行性研究，缺乏科學的管理，整體管理水平低下，增大了企業(yè)的風

20、險。</p><p>　　3中小企業(yè)投資風險成因</p><p>　　3.1盲目擴張投資規(guī)模，混亂使用借款</p><p>　　凡是造成企業(yè)生死存亡事故發(fā)生的行為，一般主要發(fā)生在亂投資、亂借款上。集中對企業(yè)破產(chǎn)、倒閉、被收購、被兼并的原因進行分析，幾乎根子都發(fā)生在這些環(huán)節(jié)上。亂投資，造成企業(yè)重大投資損失、資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆斩苯訉е缕飘a(chǎn)。亂借款，造成企業(yè)資產(chǎn)

21、負債率過高，沒有償還能力，不能清償?shù)狡趥鶆眨矔е缕髽I(yè)破產(chǎn)、倒閉。其實，亂借款導致不能清償?shù)狡趥鶆盏脑?，也是亂投資造成的，沒有投資收益、沒有現(xiàn)金流入，或者用短期貸款搞長期投資、現(xiàn)金流短缺等。亂擔保，使企業(yè)或有負債加大，一旦或有風險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實風險，也會造成企業(yè)破產(chǎn)、倒閉等狀況的發(fā)生。</p><p>　　3.2企業(yè)管理模式僵化，管理人員素質(zhì)不高</p><p>　　中小企業(yè)的典型管理模式

22、是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者同時就是經(jīng)營者，擁有重大事項和日常經(jīng)營決策權(quán)。由于相關(guān)機構(gòu)不健全，缺乏內(nèi)部牽制，管理者的素質(zhì)對投資的成敗有重大影響。而調(diào)查顯示，大多數(shù)中小企業(yè)主現(xiàn)代管理水平欠缺，其接受正規(guī)管理培訓的機會也很少，業(yè)主的財務、管理知識欠缺，使得中小企業(yè)的投資風險加大。</p><p>　　3.3 信息不透明，難于評估</p><p>　　風險投資的主要風險包括技術(shù)風險、管

23、理風險、市場風險、財務風險和環(huán)境風險等。由于風險投資過程是一種投資期限長、投資結(jié)果高度不確定的創(chuàng)新過程，風險投資主體很難獲取關(guān)于整個風險投資過程的比較完整、準確的信息，即信息是不完全的。投資主體雖然對未來情況（如對某些定性評價指標）有所了解，但對如概率、可能的風險損失、投資收益變動等定量指標很難做出估計。</p><p>　　3.4競爭環(huán)境復雜多變</p><p>　　隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，

24、企業(yè)之間的競爭越來越激烈，在這中間，包括產(chǎn)品的市場份額、產(chǎn)品的市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產(chǎn)業(yè)，由于利益驅(qū)動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領(lǐng)域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業(yè)在對某一行業(yè)或項目進行投資時，應對該投資項目的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發(fā)生。</p><p>　　3.5投資項目缺乏

25、必要的可行性分析</p><p>　　中小企業(yè)的對投資項目的可行性分析還不夠重視，主要在于中小企業(yè)投資項目的提出并不是在總結(jié)和分析企業(yè)自身情況，發(fā)現(xiàn)存在的問題，充分分析經(jīng)濟環(huán)境和市場發(fā)展趨勢，對投資環(huán)境科學分析的基礎(chǔ)上把握投資機會的。投資決策者提出投資項目往往是根據(jù)自身的經(jīng)驗以及市場上的熱門來決定的，這樣的決策會導致投資的盲目性增大。此外，由于不能全面掌握市場情況，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理知識和財務管理知識，企業(yè)管理者對

26、于企業(yè)收縮與擴張戰(zhàn)略，確立新的投資方面等缺乏可行性研究，沒有利用體現(xiàn)投資項目營運能力和獲利能力的指標對投資項目的經(jīng)濟效益進行技術(shù)上的分析，因而在進行投資決策時就不能充分論證項目的可行性。</p><p>　　3.6企業(yè)家個性因素</p><p>　　由于我國中小企業(yè)的老總往往是個人通過努力拼搏之后成長起來的，因此企業(yè)的創(chuàng)立成長與企業(yè)家的成長是緊密聯(lián)系在一起的，我國中小企業(yè)的企業(yè)文化，本質(zhì)上

27、是企業(yè)家的個人文化。在選擇投資的過程中，企業(yè)家很大程度上是對自己成</p><p>　　長經(jīng)歷的一種經(jīng)驗回顧和感情回顧。因此，企業(yè)家的人格、膽識、氣魄與能力等個性因素直接影響著企業(yè)的投資和發(fā)展。</p><p>　　4關(guān)于我國中小企業(yè)投資風險合理控制方法</p><p>　　既然有投資就有風險，那么無論是投資者還是管理者都應該對投資風險的特性有一定的掌握，從而能平和

28、公正的看待投資風險。在認真研究投資風險作用機理的過程中，要時刻保持著對投資風險可能轉(zhuǎn)化的破壞性有清醒的認識。中小企業(yè)規(guī)模小、資金小的特點注定了它抵御風險能力差， 再加上相關(guān)工作人員不專業(yè)，在管理投資時沒有完善的體系可以遵循，從而造成投資領(lǐng)域的劇烈震蕩，危機企業(yè)投資安全。于是乎，本文將投資風險的成因歸納與以下幾點：</p><p>　　4.1完善中小企業(yè)投資外部環(huán)境</p><p>　　我國

29、中小企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，在我國的經(jīng)濟發(fā)展扮演著非常重要的角色。然而，中小企業(yè)的投資活動能否順利進行，以及投資后的生產(chǎn)經(jīng)營是否有利可圖，往往取決于投資環(huán)境優(yōu)劣狀況。任何一個投資項目如果缺乏賴以生存和發(fā)展的環(huán)境因素， 那么該項投資意向都會在可行性論證中被淘汰。因此，相關(guān)政府應該出臺配套政策，開辟中小企業(yè)風險投資綠色通道，建立和完善風險投資機制，從而降低中小企業(yè)的投資風險，使之成為國際經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力量。</p><p

30、>　　4.2強化中小企業(yè)內(nèi)部管理機制</p><p>　　許多實證研究結(jié)果表明中小企業(yè)投資決策的失敗是由中小企業(yè)管理機制不完善， 管理人員素質(zhì)低下等原因引起的。因此，提高中小企業(yè)管理人員的素質(zhì)，采用科學的管理方法和手段，完善中小企業(yè)的管理機制，使中小企業(yè)走向市場，提高其市場競爭力，是降低中小企業(yè)投資風險不可忽視的環(huán)節(jié)。</p><p>　　4.3 重視人才，努力提高中小企業(yè)項目投資管

31、理水平</p><p>　　中小企業(yè)應充分認識到人才對企業(yè)發(fā)展的重要性，摒棄家族式的管理模式，積極吸納和引進優(yōu)秀人才，提高企業(yè)的整體素質(zhì)；同時，中小企業(yè)還要注重對員工的培訓，不斷提高員工的專業(yè)水平。特別對項目投資的管理者，要培養(yǎng)他們的風險管理意識， 不斷加強他們投資預測和風險決策能力；對財務工作者， 要不斷加強現(xiàn)代財務管理理論知識的培訓，提高他們的專業(yè)素質(zhì)。</p><p>　　4.4建立

32、健全投資風險管理體系</p><p>　　中小企業(yè)建立投資風險管理機制的重要方法，就是建立風險管理體系。風險管理體系的建立包括選擇投資機會、擬定項目建議書、進行可行性研究、編制設計任務書、投資項目的評估與決策、執(zhí)行投資項目五個部分。在風險投資過程中，風險投資者采用一定評估指標來判定投資的收益和風險。對此許多研究機構(gòu)作了大量深入細致的研究?！案唢L險帶來高收益”是投資行業(yè)尤其是風投領(lǐng)域奉行的一貫準則，因此“風險”對美

33、歐的投資商來說，并不可怕。他們最為關(guān)心的是如何準備的識別和預測風險，并將風險控制在自己可以接受的范圍內(nèi)。要正確處理固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資的關(guān)系。在企業(yè)的再生產(chǎn)過程中，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)是相互依存的， 沒有適當規(guī)模的流動資產(chǎn)投資，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資難以發(fā)揮作用；同樣的，沒有固定資產(chǎn)投資形成的綜合固定資產(chǎn)體系，企業(yè)也難以正常進行生產(chǎn)。一般來說，生產(chǎn)型企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例要比科技型的企業(yè)大。</p><p&g

34、t;　　4.5善于利用投資組合降低風險</p><p>　　企業(yè)的投資收益與風險大致成正相關(guān)，風險越大，報酬率越高;風險越小，報酬率越低。企業(yè)進行投資時，各投資類型的風險不同，一般中小企業(yè)為減少投資風險，應把資金分別投資在不同的項目上，進行不同的投資組合。由于每個投資項目的風險不同、收益不同，這樣，多個項目的組合結(jié)果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。從當前投資市場來看，投資的形式多種多樣，企業(yè)可通過聯(lián)營、重組、兼并

35、等方式進行投資，在整體上保持較高的盈利水平。公司在進行投資時，不僅要注重項目技術(shù)的先進性、經(jīng)濟上的可行性，更要注重投資結(jié)構(gòu)的合理性。</p><p>　　4.6確立合理的投資目標和投資方向合理運用資金</p><p>　　由于中小企業(yè)的資金有限，如何優(yōu)化資源的分配，合理運用現(xiàn)有的資源對企業(yè)的長遠發(fā)展有重要的意義。確立合理的投資目標能夠使企業(yè)合理分配有限的資源并能指導投資計劃和決策。合理地運

36、用資金是要求企業(yè)在做出投資決策的時候應該謹慎考慮，對投資項目做出充分有效的評估。預測項目的投資額，企業(yè)應該根據(jù)投資項目特點和其他相關(guān)的因素來預測投資項目的資金需求量，包括在投資之前為做好各項工作的花費、設備購置安裝費、營運資金的墊支和不可預見的費用等，把它們逐項相加得出投資總額。擬訂投資資金使用計劃，在分析投資項目的基礎(chǔ)上，制定資金使用計劃，對何時應該投入多少資金作科學的預測，并嚴格按照計劃投入資金。如果預期的情況發(fā)生變化，則要重新根據(jù)

37、項目的情況作適當?shù)恼{(diào)整，使資金的使用有一個總體規(guī)劃和具體實施的方案，避免出現(xiàn)資金隨意投入而造成的浪費。</p><p><b>　　結(jié)束語：</b></p><p>　　中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中起著非常重要的作用，妥善防范和避開不必要的投資風險對我國經(jīng)濟的發(fā)展意義重大，對中小企業(yè)投資風險的探討已是刻不容緩，本文主要對中小企業(yè)投資風險的成因和解決風險投資的對策兩個方面進

38、行探討，分析得并不全面、具體，希望能拋磚引玉，引起中小企業(yè)投資者、管理者對這個問題的思考， 在日后企業(yè)的經(jīng)營管理上做到真正意義上的實施，使企業(yè)發(fā)展的明天更加美好。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]周振利.淺議中小企業(yè)投資風險管理[J]．金融經(jīng)濟,2010，(12)：10.</p><p>　　[2]楊惟舒

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