機(jī)構(gòu)投資者參與滬深300股指期貨問題研究.pdf

1、中國金融市場即將推出股票指數(shù)期貨，而股指的推出將對中國的投資環(huán)境引發(fā)重大的改變，散戶化的投資方式將被機(jī)構(gòu)化的投資所取代，機(jī)構(gòu)投資者借助股指期貨，能夠更好的控制風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)節(jié)流動(dòng)性并追求其收益的最大化，而如何利用股指期貨這一工具是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題。本文吸收和借鑒了國外的研究成果，研究了股指期貨推出后對機(jī)構(gòu)投資者行為方式產(chǎn)生的影響。
　　 本文共分五章，第一章介紹了國內(nèi)外對股指期貨研究的概況。第二章首先介紹了股指期貨的基本知識，并通

2、過分析典型國家和地區(qū)股指期貨發(fā)展?fàn)顩r尋求對我國證券投資者運(yùn)用股指期貨的啟示。第三章主要分析股指期貨在機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)管理中的作用，其中針對我國現(xiàn)階段不同機(jī)構(gòu)投資者的構(gòu)成情況，具體分析股指期貨的推出對各類機(jī)構(gòu)投資者的影響。第四章首先介紹了在理論界中計(jì)算套期保值比率的兩種方法，而后重點(diǎn)研究了β系數(shù)法，并將其應(yīng)用到我國的股票當(dāng)中，用線性回歸的方法計(jì)算出了目前基金重倉持有的幾只股票的β系數(shù)，引入動(dòng)態(tài)套期保值的觀念，利用股指期貨仿真交易合約將假定的