我國股票市場公司基本面指數(shù)的研究與開發(fā).pdf

1、從長期來看，股票的價格圍繞其內(nèi)在價值波動，而股票的內(nèi)在價值是由公司基本面因素決定的，及時全面的基本面信息能有效地指導(dǎo)投資者進行投資。對于投資者來說，股票指數(shù)雖可及時了解市場信息和解決投資需要，但卻不一定能及時反映基本面的變化情況。在我國股票市場中，股票指數(shù)波動頻繁，公司基本面與股票價格時有脫節(jié)，因此，投資者迫切需要從整體了解上市公司基本面的變化情況，以判斷股票指數(shù)的波動是否有基本面因素的支持，從而在規(guī)避投資風(fēng)險的同時取得合理的回報。

2、 在各種投資理念中，價值投資理論一直備受推崇，而基本面分析則是價值投資的主要分析手段，本文采用基本面分析方法對上市公司整體進行研究，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建公司基本面指數(shù)，以反映指數(shù)的基本面變化情況，為投資者在后股權(quán)分置時代提供理想的價值投資參照工具，在中國資本市場樹立價值投資的觀念。 本文結(jié)合定性和定量的研究方法，選擇了凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入等九個財務(wù)指標，提出了公司基本面指數(shù)的基本假設(shè)、種類、編制方法和修正方法。以上證50成分股為

3、研究對象，從盈利能力，成長能力和風(fēng)險控制能力三個方面進行了基本面分析，構(gòu)造了上證50公司基本面指數(shù)，并與股價指數(shù)進行相關(guān)分析。研究結(jié)論認為，公司基本面指數(shù)與股價指數(shù)之間具有一定的相關(guān)性，并且公司基本面的盈利能力與成長能力能夠促進股價指數(shù)的提升。隨著股權(quán)分置改革的深入，上市公司業(yè)績的提升及我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，公司基本面指數(shù)與股價指數(shù)的相關(guān)性將越來越大，投資者可利用公司基本面指數(shù)來判斷指數(shù)的長期投資價值。公司基本面指數(shù)的構(gòu)造可以真