我國股票市場財富效應的研究.pdf

1、隨著一國股票市場的不斷發(fā)展，股票市場與經濟發(fā)展的關系也越來越緊密，國內外許多學者都研究了股票市場的財富變動對居民消費支出的影響，然而由于他們所使用的數據和方法的不同使得最終所得出的結論卻并完全不一致，隨著我國股票市場的不斷發(fā)展，股票市場參與人數的不斷增加，我國股票市場財富的變動能否對居民的消費產生一定的影響，以及能否通過發(fā)展股票市場從而來刺激我國居民的消費。
　　 本文首先從理論上分析了股票市場的財富效應，主要是從消費者理論、股

2、票市場財富效應的基本特征、股票市場財富效應的傳導渠道、股票市場影響居民消費的主要因素等四個方面來進行相關的分析，并且本文結合我國的實際情況分析了現階段我國居民的消費狀況和股票市場最新的發(fā)展狀況及存在的問題，在此基礎上利用我國2002年-2009年的季度數據進行了相關的實證研究。
　　 本文的研究結果表明，我國股票市場的財富變動與居民的消費支出之間是不存著長期穩(wěn)定關系的，并且股票市場財富的變動與居民的消費信心也是不存著長期穩(wěn)定關系

3、的，即我國股票既不存在直接的財富效應，也不存在著間接的財富效應，同時我們還發(fā)現消費者的信心與居民的消費支出之間是不存著長期穩(wěn)定關系的，消費者信心的變動并不會影響其消費支出的變動，并且也不會受到居民可支配收入的影響，消費者的信心可能由于其他方面因素的影響，現期階段影響我國居民消費的主要因素依然是居民的可支配收入，同時研究結果還表明居民的可支配收入的滯后期對消費支出的影響大小是逐漸減小的，因此我國政府刺激居民消費支出最有效的方法是提高居民的